隨著經濟前景的不確定性壟罩，以及各項數據的上下波動，伴隨利率壓力帶來的成長隱憂下，促使鮑爾不得不在九月的會後記者會中，採取保守、謹慎的用語；而隨著FOMC九月會議紀要的公布，聯準會的諸多擔憂也隨之公諸於世。
在會議摘要中，除了一如既往地簡述經濟情況外，聯準會也對就業市場的發展表示樂觀，認為職缺率、自主離職率以及薪資成長的下降，加上重啟學生貸款的償還計畫，將有助於消費力道的減緩；同時部分成員也對房市的熱絡表達關注，並直指需求過強、伴隨存貨不足為主要原因。最後，多數與會者認為貨幣政策效果仍在延遲中，最長可能會影響至2026年為止。
此外，此次特別強調了不同層面的總體風險；Fiisual研究團隊也歸納如下：
上方風險：例如能源價格的飆漲、以及經濟情況過於強勢的表現，可能使通膨危機加劇。
下方風險：包含中國房地產的危機可能拖累全球、國內銀行可能面臨比預期中更緊縮的信用情況、部分消費者信貸出現違約、政府因政治角力導致數據延遲、乃至於停擺的擔憂。
上下方風險兼具：罷工行動影響，短期可能影響供應鏈、長期而言可能拖累產業表現、拉低GDP等等。
此外，考量到中東最近的戰事，對於能源問題勢必又蒙上一層陰影，也屬於上下方風險兼具的問題之一。
而在摘要的最後，與會者也提出日後議息重點，將逐漸轉移到何時結束高利率的緊縮循環。而所有與會者都同意，目前的政策應該繼續維持，直到看見明確的通膨下降方向為止。
事實上，許多官員如波士頓聯儲行長Susan Colins、舊金山聯儲行長Mary Daly都曾表示，長期公債殖利率的飆升，顯著代表金融環境的緊縮程度正持續上升，再次升息的必要性可望降低；理事會成員之一的Philip Jefferson更表示，在評估未來利率路徑時，必須考慮公債殖利率上升對經濟的潛在衝擊，他更強調「我們必須牢記此點的影響」，似乎也隱含了殖利率上升與貨幣政策的替代關係。
「金融市場逐漸緊縮中，而這將起到更多作用…..，我們將在這幾個月內看到這些高利率的確切造成了多少影響；我們將會緊盯數據」，身為理事會成員、過去的鷹派大將Christopher Waller也如此說道，並認為聯準會可以「觀察」是否需要進一步升息，各方立場趨於保守之際，傳遞給市場的資訊也十分明確。
截稿前的Fed Watch也顯示，下次會議升息的機率僅8.6%、而十二月升息的機率為27.8%（包含升息2碼的1.8%），顯見市場看法逐漸趨向一致。Fiisual研究團隊也認為，雖然非農數據亮眼，但CPI、薪資增速等指標都落在合理範圍內，加上十年期公債利率的影響，十一月升息的機率較低，重點將落在本年的最後一次會議，以及同時發布的SEP報告。
立場放軟也顯示了當前經濟體的不穩定程度之高，似乎也隱含著升息循環已逐漸步入尾聲。我們也期待更多的數據，說明當前經濟體已出現煞車，並且避免可能的經濟衰退、步上眾望所歸的「Soft Landing」。
