由新到舊
2026/4/20
在投資決策中，單靠股價漲跌難以準確判斷企業價值，透過系統化的估值方法才能建立更理性的投資依據 。本文從企業內在價值出發，解析帳面價值與企業價值差異，並說明財務模型如何結合產業分析、商業模式與假設建構，推導合理股價。同時整理常見估值方法與應用情境，協助投資人建立完整估值框架，提升判斷被低估或高估股票的能力。
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2026/1/19
本文聚焦 2026 年 AI 展望下的關鍵產業——記憶體，從供給收斂與需求結構轉變切入，解析 NAND、DRAM 與 HBM 在 AI 資料中心、高效能運算與企業級儲存帶動下，全面轉入供不應求的產業循環。隨著原廠 Capex 保守、DDR4 進入 EOL、HBM 排擠效應加劇，以及 AI 儲存需求超預期成長，記憶體價格自 2025 年起進入上升週期，並於 2026 年延續走強，成為 AI 基礎建設中最具結構性受惠的核心產業之一。
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在 AI 算力需求快速攀升、晶片 TDP 持續提高的背景下，散熱產業正迎來關鍵技術轉折。本文為 fiisual《2026 展望系列》第三篇，聚焦 AI 伺服器散熱架構的核心變化，深入解析液冷如何在 GB300 GPU 與 AI ASIC 推動下，正式成為主流散熱方案。文章將比較氣冷與液冷的效能差異，說明水冷板、QD、CDU 等液冷零組件的內含價值提升，並探討 2026 年散熱產業的成長動能、技術路線與台灣供應鏈的投資機會。
2026/1/15
延續前篇，當 AI 邁入發展第四年，市場開始從樂觀預期轉向更嚴格的效益檢驗。2026 年投資焦點不再只是「是否與 AI 有關」，而是誰能在推論需求爆發、資本效率受檢驗下，提供不可替代的結構性價值。本篇將聚焦 ASIC 產業，解析 AI 從訓練走向推論後，哪些供應鏈環節最有機會成為下一階段的關鍵受益者，以及分享相關台灣企業在這之中將扮演的腳色。
2026/1/13
2026 年全球經濟將進入「多速且不均速」的新階段，AI 預計繼續成為主導景氣的核心引擎。算力、雲端與半導體帶動的資本密集型成長，使景氣與市場報酬高度集中於少數國家與企業。以美國為例，消費與就業持續分化，黏性通膨與就業結構調整壓縮中低收入族群的消費能力，信貸風險逐步浮現。在利率下行空間有限的環境下，市場焦點正由估值擴張轉向獲利與資本效率，AI 投資也從「規模優先」邁向「回報優先」，資金將更嚴格篩選真正具備長期競爭力的贏家。
2025/10/14
隨著大語言模型的商業應用逐漸發展，以及AI技術的持續推進，各AI 基礎建設公司和平台商之間的競合模式也逐漸成形。本篇文章主要分享了幾起最近 AI 重點投資項目，由Oracle, OpenAI, Nvidia 等多家公司共同合作，形成一種市場稱之為｢AI永動機」的新商業模式。這樣互相合作的模式展現了 AI 生態的垂直整合，但也引起了部分分析師的隱憂。
2025/9/11
由凱薩琳·伍德（Catherine D. Wood）2014年創立的方舟投資（ARK Invest），是一家美國資產管理公司，同時是少數在ETF領域採用主動管理策略的公司之一。ARK 因為其獨特的投資觀點，專注於顛覆性創新領域，聚焦在｢破壞式創新」而聞名。本篇文章簡述了公司的起源，特別是在疫情期間的優異績效，及疫情後直到現在的最新投資組合近況。同時也簡述了幾個ARK 針對不同主題的ETF，簡單比對了他們投資組合專注的方向。
# 理財教學
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# ETF
2025/9/2
美國《貿易擴張法》(Trade Expansion Act of 1962) 第232條款 (簡稱「232條款」)，賦予總統在認定特定進口商品對｢國家安全」構成威脅時，可在單位進行調查後對相關商品課徵關稅或實施進口限制。 本文簡單的分享了此232條款的調查流程，並比對了相關的201、301條款的差異性。目前自川普第2任期以來已啟動了多項產品的調查，目前已對鋼鋁、汽車及零組件、銅三大品項徵收懲罰性關稅，還有其他多項產品仍在調查尚未公布結果。文中也依照各產業的細節做更細節的深入研究，分析未來條款可能的影響。
# 稅務
# 新聞
2025/6/30
13F報告怎麼看？本篇文章詳細介紹了13F各報告的細節差異，以及投資人可以如何利用這些公開報告中的資訊來協助自己的投資：觀察產業趨勢或熱門標的、機構AUM變化、不同投資型態機構的關注標的等。投資人在確立自己的投資標的與偏好後，可以透過善用13F報告來有效提高投資成功的機會。
# 籌碼分析
2025/6/4
優式資本（UC Capital）是一間買下大谷翔平單季50全壘打/50盜壘紀念球的台灣公司，一家成立於台北的量化自營交易公司。公司透過專注於台灣股票、ETF及衍生性金融商品的高頻量化自營交易，以單一量化基金之姿，已成為台灣市場的主力機構之一。本篇文就簡單的介紹了此公司以及其投資策略，並也簡述了公司的企業文化及近年來的高報酬績效。
# 資產管理
