由新到舊
2024/12/23
EBITDA(稅前息前折舊及攤銷前利潤)是一種廣泛應用的財務指標,用於評估企業核心業務的獲利能力,排除與營運無關的因素干擾。本篇文章介紹了 EBITDA 的定義、計算公式及其優勢,並舉例說明其應用場景,包括估值分析(EV/EBITDA 倍數)、營運效率(EBITDA 利潤率)、及債務償付能力(EBITDA 利息覆蓋率)。同時,探討了其缺點如忽略資本支出及非 GAAP 指標的可比性問題,並結合實務說明如何有效運用該指標進行財務分析。
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2024/10/18
FedWatch Tool 是芝加哥商品交易所開發的工具,用來預測美國聯準會未來的升降息機率。它依據「30天期聯邦基金」利率期貨價格,轉化為升降息機率,幫助投資者了解市場預期。工具提供短期和長期利率預測,以及官員的利率點陣圖來分析政策方向。透過這些功能,投資人可以根據市場預期調整投資策略,儘早應對潛在的利率變化。
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台灣投資人投資美股的兩大方式是透過海外券商或複委託。海外券商提供多元投資標的,手續費較低,但涉及匯兌風險和海外監管風險;而複委託則透過本地券商代辦下單,較易上手但手續費較高,特別不適合小額且頻繁交易。高頻投資者可能偏向海外券商的低手續費,而定期定額投資者或較不頻繁交易者可考慮複委託。
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黃金用途廣泛,包括珠寶、工業、央行儲備和私人投資。其避險特性強,特別在通膨和經濟不穩時價值穩定,吸引投資者作為保值資產。投資黃金方式多樣,從實體黃金到黃金 ETF,如期元大 S&P 黃金 ETF (00635U) 和 SDPR 黃金 ETF (GLD)。另外,黃金無配息,在意現金流的朋友要特別注意。
# 金融商品
輝達 (Nvidia) 於 2024年6月10日生效的 1 拆 10 股票分割計畫,使股價從原本的 $1208.88 美元調整為 $120.88。這次股票分割讓更多投資人有機會參與,並引發市場關注。股票分割 (Stock Split) 是一種重組股票的方式,藉此調整每股價格,同時改變總股數但不改變總市值。分割的種類包括順向分割和逆向分割,前者在價格過高時降低每股價格以提高流動性,吸引更多投資人;後者則提升過低的股價,避免下市風險。儘管股票分割不改變公司價值,卻能對市場心理和投資者行為產生影響。
窄基指數(Narrow-Based Security Index)指的是由少數成分股主導且較為集中的指數。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的定義,當指數的成分股數量少於 9 個、單一成分股佔比超過 30%、或前 5 大成分股權重超過 60% 等情況之一,即被視為窄基指數。與此相對的是廣基指數,成分股較多且涵蓋範圍廣泛。近期,由於台積電股價上漲,台股加權指數因台積電佔比超過 30%,再次被列為窄基指數,引發市場關注。
巴菲特 (Warren Buffett) 曾分享過 ROA 和 ROE 作為選股方針的重要性,這兩項指標能評估公司是否具備長期投資價值。ROA (資產報酬率) 反映公司資產運用的效率,代表企業在特定期間內如何使用資產換取報酬。ROE (股東權益報酬率) 則衡量公司利用股東資本創造收益的能力,是公司幫股東賺錢的效率指標。ROA 和 ROE 都有助於比較同產業間公司的表現,並揭示企業管理能力及長期趨勢變化。
# 投資策略
現金流量表(Statement of Cash Flows)是企業財報中的三大報表之一,能幫助投資人了解企業的現金流動狀況。透過現金流量表,投資人可以看到公司現金的實際流入與流出,並評估財務穩健度。現金流量表分為三大部分:營運現金流(營運活動相關的現金流動)、投資現金流(包括設備、廠房投資等)及融資現金流(借款、募資、發放股利等)。這些數據能幫助我們了解企業在經營、投資及資金管理方面的運作情形。
本益比 (Price to Earnings Ratio, PE) 是投資者在評估股票價值的關鍵工具之一,本文介紹了本益比的基本概念、計算方式及其在投資中的應用。本益比反映了市場對公司成長性的預期,以及對於投資回本時間的概念,可用來比較公司與同行的估值水平。文中透過南電的案例,展示了本益比如何隨市場預期和實際業績的變化而波動。
資產負債表或稱財務狀況表,是了解公司財務健康的關鍵工具,其公式為「資產等於負債及權益的加總」,可幫助投資人理解企業資金的來源及運用。資產分為流動資產(如現金、存貨)及非流動資產(如固定資產、無形資產);負債則根據到期時間分為流動負債(如應付帳款、短期借款)及非流動負債(如長期借款);權益則代表股東在公司中的淨資產,包含股本、資本公積、保留盈餘及庫藏股。