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由新到舊
2024-12-23
薩姆規則以失業率變化為基準,當 3 個月失業率平均值較過去一年低點上升超過 0.5% 時,可能預示經濟衰退。歷史數據顯示,此指標準確性達 90%,但由於目前造成失業率的原因有可能是移民就業人數上升所致,而服務業的PMI遠超過預期,因此關於未來的經濟形勢,仍需再做更多判斷。
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# 就業
2024-10-18
FedWatch Tool 是芝加哥商品交易所開發的工具,用來預測美國聯準會未來的升降息機率。它依據「30天期聯邦基金」利率期貨價格,轉化為升降息機率,幫助投資者了解市場預期。工具提供短期和長期利率預測,以及官員的利率點陣圖來分析政策方向。透過這些功能,投資人可以根據市場預期調整投資策略,儘早應對潛在的利率變化。
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在這篇文章中,我們探討了如何衡量通貨膨脹(通膨)。通膨的影響因商品的性質和消費者的需求而異,導致每個人對通膨的感受不同。為了統一衡量,CPI(消費者物價指數)被用來追蹤一籃子商品和服務的價格變動,反映整體經濟中的通膨情況。CPI 指數的變化可以揭示通膨的趨勢,幫助政府和投資者制定經濟政策和財務決策。
# 總經數據
2024-10-17
文中介紹了通貨膨脹(通膨)的概念及其影響。通膨指的是財貨和服務價格在一段時間內持續上漲,導致貨幣購買力下降。這一現象不僅影響消費者的日常生活,還對整體經濟成長具有重要影響。溫和的通膨有助於經濟健康發展,但過高的通膨會損害貨幣價值。此外,通膨也直接影響個人財務規劃,投資報酬率若未能超過通膨率,資產將面臨縮水風險。了解通膨的基本概念是投資和財務規劃的基礎。
# 投資策略
2024-01-30
『沒信心』可能是中國經濟目前遇到的首要困境之一。其中,中國房地產的失速成長,使得房地產企業陷入了低迷。中國房地產過去作為中國經濟提速的重要支撐,現今卻發展地掙扎,不僅使得中國經濟失去了一項穩定的成長因子,也使得中國個人及家計消費出現了空前的信心困難。
# 中國
2023-09-28
本次聯準會會議最終將利率維持在5.25%-5.5%之間,符合市場預期。而聲明中認為薪資成長雖然放緩但依舊維持強勁,軟著陸為「可能」、通膨預期不變、正向看待就業市場情況。
# 貨幣政策
# 通膨
# fiisual 研究室
2023-09-05
聯準會全名為美國聯邦銀行準備系統(Federal Reserve System),為美國現行的中央銀行系統。自1907金融危機後,為了避免類似情況再度上演,聯邦準備系統於1913年依據《聯邦儲備法案》( Federal Reserve Act) 的施行而成立。旨在完成三大使命:擴大就業、物價穩定、調控長期利率,而前兩者又被稱為「雙重目標」(Dual Mandate)。而大家為了方便,則習慣以「FED」稱呼他。本篇會進一步介紹理事會、FOMC等聯準會內部組織,使你完整了解FED的架構!
聯準會透過FOMC召開會議,制定「貨幣政策」來達到雙重目標的穩定。而大家所熟知的升息、降息,其實就是透過FOMC的工具,來達到控制「聯邦基金利率」(Federal Fund Rates, FFR)的效果。而傳統的聯準會的工具可以分成「公開市場操作」(Open Market Operation)、「貼現窗口」(Discount Windows)、和「必要存款準備率」(Required Reserve Rate)等。但隨著時代推演,在既有的基礎之上,又衍生出了量化循環(QE )、準備金利息利率( IORB)、隔夜附賣回協議(ON RRP)等等貨幣政策工具,本篇文章將逐一詳細介紹,並說明確切的效用為何。
# 主編精選
聯準會除了透過貨幣政策影響利率外,其發表的報告們,也時常對市場產生至關重要的影響。常見的報告有聯邦公開市場委員會聲明(Federal Open Market Committee Statement)、FOMC 會議紀要(Minutes)、 經濟預測摘要(SEP)、褐皮書 (Beige Book)、 高級貸款專員意見調查(Senior Loan Officer Opinion Survey, SLOOS),以及更新頻率較高的資產負債表(Balance Sheet, H.4.1)、商業銀行資產負債狀況(Assets and Liabilities of Commercial Banks, H8)等等,內容十分多元,也都可以用各自的角度解釋市場,更可以知道學者、專家、以及聯準會官員們對於經濟的真實想法。
公開市場委員會(Federal Open Market Commitees),方為聯邦準備系統的決策中樞,成員間的態度(如鷹派 Hawkish、鴿派 Dovish)不盡相同,很大程度地影響了利率的走向。FOMC 一共由 12 名票委組成。在會議期間所有央行行長會一起討論總體局勢,並且由FOMC的 12 名成員投票表決,決定最終的貨幣政策結果。