由新到舊
2026/9/15
本文聚焦聯準會 FOMC 9 月會議前瞻，分析美國通膨、勞動市場與國際原油價格對政策決策的影響。近期美伊局勢緊張推升布蘭特原油突破 100 美元，8 月 CPI 與核心 CPI 分別年增 3.4% 與 2.4%，高於市場預期，能源價格成為通膨主因。美國 8 月非農新增就業 16.2 萬人，失業率維持 4.1%，勞動市場穩健。市場預期聯準會本次會議升息一碼機率達 87%，並關注 SEP 點陣圖利率路徑是否上修及通膨預測調整。主席 Kevin Warsh 及多位票委持續釋放鷹派訊號，市場對其行動與信任度高度關注。
# 美國
# 央行
# 聯準會
# 貨幣政策
Apple 已接受 Samsung 2027 年第一季記憶體報價，DRAM 每 Gb 約 2 美元、NAND 約 0.33 美元，較 2026 年第三季上漲三至四成。Samsung、SK Hynix、Micron 明年 DRAM 與 HBM 供給已分配完畢，AI 伺服器需求強勁推升高階記憶體供應緊張，消費性記憶體市場維持緊俏。Apple 作為全球指標性消費電子品牌，其接受漲價被視為記憶體價格底部上移的訊號。隨著低價庫存紅利消退，Apple 近期新品如 iPhone 18 Pro、Pro Max 及 iPhone 17、Air 系列售價均較前代調漲 100 美元，反映記憶體成本壓力。未來若記憶體報價持續上升，Apple 及 Android 手機品牌的產品售價與採購議價空間恐進一步受限。
# 股票
# 電子業
# 消費
2026/9/14
Apple 2026 秋季新品發表會以首款摺疊手機 iPhone Duo 為核心，透過 1,999 美元起售價切入 Ultra-Premium 市場，搭配 iPhone 18 Pro 的 A20 Pro 2nm 晶片、可變光圈與散熱升級，持續推動產品高階化。同時，Apple Watch Series 12、AirPods 5 與新一代 Siri 進一步整合 Apple Intelligence，深化 AI 軟硬體生態系。對台灣供應鏈而言，先進製程、光學、散熱與摺疊鉸鏈規格升級，可望提高單機零組件價值，台積電、鴻海、大立光、奇鋐與新日興成為後續值得關注的主要受惠廠商。
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2026/9/10
Apple 於 9 月 10 日發表新一代產品陣容，最大亮點為品牌首款摺疊手機 iPhone Duo，正式宣告進入摺疊手機市場。iPhone Duo 採 7.6 吋內螢幕與 5.4 吋外螢幕，搭載 2nm A20 Pro、雙電池與全新散熱架構，並以 US$1,999 起的價格切入超高階市場。同期推出的 iPhone 18 Pro 系列則進一步強化晶片效能、散熱與專業影像能力，反映高階智慧型手機競爭正逐步轉向 AI 運算與持續效能。Apple Watch Series 12、Ultra 4 與 AirPods 5 亦透過 Apple Intelligence 與 Siri AI，深化健康感測、語音互動及跨裝置整合。台股供應鏈短線則呈現題材利多實現，摺疊機概念股明顯回檔，但中長期 Apple 正式切入摺疊市場，仍有望推動鉸鏈、UTG、面板、先進製程與散熱等高階零組件規格持續升級。
2026/8/31
2026 年 Jackson Hole 全球央行年會於 8 月 27 日至 29 日召開，本次大會主題為「金融創新：對支付與政策的影響（Financial Innovation: Implications for Payments and Policy）」。儘管主題聚焦於支付體系創新如何改變貨幣與金融市場的運作架構，未直接觸及當前的貨幣政策路徑，市場焦點仍高度集中於聯準會主席 Kevin Warsh 於 8 月 28 日發表的主題演說，藉此評估 9 月 16 日 FOMC 的政策走向。
# 總經
2026/8/25
美國財政部正評估動用財政部一般帳戶（TGA）現金儲備支應長天期美債回購，市場預估目前約 9,500 億美元的 TGA 餘額，可能提供 800 億至 2,000 億美元的潛在操作空間。相較透過增發短天期國庫券籌措回購資金，直接動用 TGA 不僅能降低短端債券供給壓力，也可將財政部存放於聯準會的資金重新釋放至金融體系，改善市場流動性並支撐長債需求，短期有利壓低長端殖利率。然而，TGA 最終仍須透過稅收或發債回補，在美國財政赤字、國債供給與企業發債壓力未解之前，此舉更可能延後而非消除美債供給壓力。
# 債券
2026/8/20
中國 AI 新創月之暗面推出 Kimi K3，憑藉 2.8 兆參數、百萬 Token 長上下文與 KDA、AttnRes、MoE 等架構創新，整體性能緊追全球頂尖模型，同時維持更具競爭力的推理成本。K3 上線後算力迅速達到承載極限，也重新驗證傑文斯悖論：模型效率提升未必降低算力需求，反而可能加速 AI Agent 普及，進一步帶動 GPU、HBM、DDR5 與企業級 SSD 的需求成長。
# 中國
# AI
# 半導體
2026/8/17
隨著 AI Factory 與高密度 GPU 運算快速發展，資料中心供電正迎來從傳統 AC 配電走向 800VDC 的關鍵轉折。NVIDIA 最新白皮書提出 Power Rack、Power Center 與 Power Block 等 800VDC 部署架構，並結合 SST、SSCB 與液冷電力機櫃，降低既有資料中心轉型門檻。本文解析 NVIDIA 800VDC 技術路線、供電架構與 Rack Power Roadmap，觀察 AI 資料中心電力基礎設施的下一步發展。
2026/8/11
AI 算力快速成長帶動資料中心用電需求暴增，電源供應產業也從傳統成熟市場邁向新一輪升級週期。本文解析 AI 資料中心供電架構如何從傳統交流系統走向 800V HVDC 高壓直流，並探討燃氣發電、SOFC 燃料電池、電網升級與大型變壓器等關鍵趨勢，同時整理台達電、高力等台廠供應鏈的布局，了解 AI 基礎設施升級如何重塑全球電力產業與投資機會。
# 電力基礎建設
2026/8/4
美股科技四巨頭 Alphabet（Google）、Microsoft、Meta 與 Apple 最新財報全面聚焦 AI 投資與雲端成長。Google Cloud、Azure 持續受惠企業 AI 需求，Meta 則透過 AI 強化廣告效率，而 Apple 關注 Apple Intelligence 與硬體升級帶來的新動能。儘管各家公司維持穩健營收成長，但資本支出大幅提升，使自由現金流與未來折舊壓力成為市場關注焦點，AI 基礎建設投資是否持續轉化為獲利，將是後續觀察重點。
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