由新到舊
2025/10/14
隨著大語言模型的商業應用逐漸發展，以及AI技術的持續推進，各AI 基礎建設公司和平台商之間的競合模式也逐漸成形。本篇文章主要分享了幾起最近 AI 重點投資項目，由Oracle, OpenAI, Nvidia 等多家公司共同合作，形成一種市場稱之為｢AI永動機」的新商業模式。這樣互相合作的模式展現了 AI 生態的垂直整合，但也引起了部分分析師的隱憂。
# 投資
# 美國
2025/10/2
國際原子能機構（IAEA）將單模組發電功率不超過 300 MWe 的反應堆定義為小型反應堆，美國能源部則在此基礎上引入模組化概念，進一步形成小型模組化反應爐（Small Modular Reactor, SMR）。隨著減碳與能源安全需求上升，核能的戰略地位日益突出，而建設快、靈活且較安全的SMR就被視為美國未來最具潛力的解方。 本篇文章介紹了小型模組化反應爐 (SMR) 的技術背景、未來可應用的方向、以及當前和潛在可能的風險。文末也描述了SMR從上游的開採，中游的設計研發，到下游的售後及處理廢料，在產業鏈各階段所包含的公司。
# 股票
# 製造業
2025/9/23
Apple長期穩居全球消費電子產業的領導地位，其核心優勢不僅來自產品創新，更仰賴高效率且高度整合的全球供應鏈。 本篇文章分析Apple 的供應鏈，描述其策略已逐步從中國集中轉向全球分散化布局，以降低地緣政治與成本風險。在此過程中，台灣依舊於晶片代工、光學元件、PCB、封測與終端組裝等關鍵環節發揮不可或缺的作用，長期支撐 Apple 的技術優勢與市場競爭力。 整體而言，Apple 的產品創新與台灣產業鏈實力相互加乘，確立了台灣作為其全球供應鏈核心夥伴的長期戰略地位。
# 投資分析
# 台灣
# 中國
2025/9/15
Apple 於 9月10日舉行了2025秋季產品發表會，本次主題為Awe Dropping，推出的內容包含iPhone 17 系列、Apple Watch 10 與 AirPods Pro 3。本篇文章介紹了iPhone 17系列包含A19晶片、相機等的升級、Apple Watch 持續優化追蹤健康的功能、以及AirPods的即時翻譯等全面改版。 雖然整體硬體有大幅優化，但由於發表會未見其他軟體或服務面向的調整，市場反應偏向觀望。
2025/9/9
隨著全球算力需求急速升溫，矽光子（Silicon Photonics）技術應運而生。矽光子透過在矽或矽基底材料上製造光子器件高效地傳輸光訊號，大幅提升資料傳輸速度與降低損耗，其中共同封裝光學 (CPO) 為其中最常見的延伸應用。本篇文章詳細介紹了CPO 的優勢以及關鍵結構 (矽光引擎、外置雷射、光纖陣列、保偏光纖、MPO 連接器等)，另外也較紹了幾家相關廠商及CPO未來主要預期的應用。
# 主編精選
2025/9/2
美國《貿易擴張法》(Trade Expansion Act of 1962) 第232條款 (簡稱「232條款」)，賦予總統在認定特定進口商品對｢國家安全」構成威脅時，可在單位進行調查後對相關商品課徵關稅或實施進口限制。 本文簡單的分享了此232條款的調查流程，並比對了相關的201、301條款的差異性。目前自川普第2任期以來已啟動了多項產品的調查，目前已對鋼鋁、汽車及零組件、銅三大品項徵收懲罰性關稅，還有其他多項產品仍在調查尚未公布結果。文中也依照各產業的細節做更細節的深入研究，分析未來條款可能的影響。
# 稅務
# 新聞
2025/8/22
隨著人工智慧逐漸成為全球發展趨勢，美國政府亦於2025年宣布由 OpenAI 與軟銀共同主導的「星際之門」（Stargate）人工智慧基礎設施計畫正式啟動。本篇文章介紹了計畫在短中長期的目標、主要核心參與的夥伴、比較了各國的AI發展計畫，以及在最後分析了有可能受惠的台廠。 星際之門計畫的戰略價值與產業影響均極為可觀，若核心參與方能化解內部矛盾、落實資金與資源配置，專案有潛力成為推動全球 AI 基礎設施升級的標竿案例。
2025/7/22
SPAC (特殊目的收購公司) 自2020疫情期間後開始爆紅，是市場中不同於傳統 IPO 上市的一種提供企業或新創急需快速募資的另一種機會。不同於傳統 IPO，SPAC在成立時是沒有任何實際業務，成立的目的就是在未來於市場上找到有潛力的未上市公司進行併購。本篇文章描述了SPAC的運作方式，並同時描述了自拜登任內至川普上任後的政策變化，同時也分享了兩個成功及失敗的案例供大家參考。
# 基本面分析
冬海集團(Sea Limited，NYSE：SE)的業務主要包含了積極向全球新興市場擴張的電子商務 (Shopee) 、從電子錢包發展成兼具支付與信貸的完整金融科技平台 (Monee)、以及持續推出經典數位遊戲 (Garena)。本篇文章詳細的介紹了這家總部位於新加坡的網路公司目前的營收概況，以及未來前景 & 可能的潛在競爭。
# 東南亞
# 南美
2025/7/14
美國近期通過的《大而美法案》，被視為川普第二任期最具代表性的立法成果，這項綜合法案集結稅改、國防、邊境安全、社福政策與能源於一體。法案內容報含了：稅制改革延長TCJA減稅內容及擴大投資優惠、擴大國防與邊境安全支出、社會福利 (如醫療及糧食補助) 削減、能源與環境政策轉向支持化石能源發展等。此項法案預計將使美國2026年實質GDP成長率達0.9%，而減稅及削減補助預計將加劇美國社會上的分化情緒。
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