由新到舊
2026/5/1
First Solar 1Q26 受惠於美國在地製造與政策補貼，短期獲利顯著提升，且訂單能見度延伸至 2030 年、美國市場 ASP 具支撐，顯示其在公用事業級市場仍具議價能力；但全球供需失衡與貿易政策不確定性，仍壓抑海外產能利用率與 ASP，反映核心模組業務競爭激烈。未來關鍵在於 Section 232 tariffs 與 301 條款落地後，是否進一步強化本土優勢並推升價格；中長期則取決於技術商業化與技術定價能力。在此之前，政策與價格壓力仍是主要波動來源。市場反應方面，盤中偏正面上漲 5.92%，但盤後轉趨保守，主因在於核心毛利率偏低、東南亞產能利用率未解，以及政策路徑仍不明朗。
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2026/4/28
力成 1Q26 營運表現優於市場預期，單季營收達 213 億元，主要受惠先進封測與記憶體市場需求同步回溫，其中 AI、HPC 與高階測試需求持續強勁，帶動整體產能維持高檔。展望後續，市場焦點將轉向 FOPLP 布局成果。公司目前 FOPLP 開發進度順利，預計於明年年中前正式量產。力成具備 510mm x 515mm 面板級封裝技術與少數一站式整合能力，未來可望成為新一代先進封裝重要受惠者。整體而言，力成短期受惠記憶體與封測景氣回升，中長期則掌握 FOPLP 與 CPO 等新技術契機，後續成長曲線值得期待。
2026/4/17
台積電 1Q26 財報表現再度優於市場預期，營收達 1 兆 1,340 億元，季增 8.4%、年增 35.1%，主要受惠於高效能運算需求持續強勁。毛利率則為本次法說會最大亮點，1Q26 達 66.2%，高於財測上緣，2Q26 展望更上看 67.5%，反映公司在成本結構改善、產能利用率提升，以及先進製程供不應求背景下所展現的卓越營運效率與訂價能力。此外，管理層同步上修 2026 全年營收展望，年增幅由原先接近 30% 提高至超過 30%，並將全年資本支出預估提升至 520 至 560 億美元區間高端，顯示其對未來需求能見度與 AI 長期趨勢維持高度信心。整體而言，本次法說會再次驗證台積電為 AI 浪潮下最核心的受惠者，更可望憑藉技術領先、製造優勢與全球擴產規劃，持續鞏固其中長期成長動能。
2026/4/16
ASML 受先進邏輯與 DRAM 擴產需求帶動，公司 2026 年展望進一步轉強，不僅上修全年營收指引，且成長動能主要來自非中國市場；同時，Low NA EUV 生產力與產能規劃持續提升，High NA 也已逐步進入客戶產品晶圓驗證階段，顯示先進微影技術正同步推進。整體而言，管理層對 2026 至 2027 年需求前景更具信心，並持續擴充 EUV、DUV 與相關服務能力，以避免自身成為客戶擴產瓶頸。
2026/4/9
Applied Digital 本季首座 100MW AI 資料中心開始貢獻收入，帶動營收與 EBITDA 明顯改善，同時 PF1、PF2 與 Delta Forge 1 持續推進，顯示公司正加速複製其高功率液冷資料中心平台；不過，本季法說會以凸顯 AI data center 的瓶頸，尤其是電力、站點開發條件與政策支持，因此公司一方面透過 Base Electron 強化北達科他州的未來供電能力，另一方面也因南達科他州未取得預期稅務減免而暫停該案、轉向其他站點，反映管理層將重心放在具備電力可得性、租戶品質與長期報酬率的擴張機會上。
2026/3/19
Micron 第二季營收達 239 億美元、年增 196%，非 GAAP EPS 為 12.20 美元，第三季更預估營收將進一步升至 335 億美元、毛利率上看 81%，反映 HBM、資料中心 DRAM 與高階 NAND 需求仍相當強勁。整體而言，財報與展望都顯示 Micron 財務表現正加速成長，且 AI 帶動的高頻寬、高容量記憶體需求仍有長線支撐，不過由於市場在財報前已大幅反映高毛利預期，在本季毛利率為達市場高期待的 80% 的情況下，法說會後盤後股價仍下跌近 5%。
2026/3/11
Oracle 本次 FY3Q26 法說會顯示雲端與 AI 基礎設施需求持續高速成長，其中 multicloud database 營收年增 531%、AI infrastructure 營收年增 243%，RPO 亦達 5,530 億，在財測上修的帶動下，本次法說會後盤後股價上漲 8.70%。同時，公司強調透過將超過 1,000 個 AI agents 嵌入 Fusion 與各產業應用中，進一步鞏固 Oracle 在企業核心資料與工作流程中的戰略地位。不過，本季財報可見，Oracle 仍具有極高資本支出與自由現金流壓力，因此管理層也反覆說明將透過外部融資、客戶預付款與 bring-your-own-hardware 模式降低自有資產負債表壓力。
2026/2/27
本此法說會可以看到，Dell 已成功憑藉 AI 伺服器與端到端基礎設施能力完成轉型，FY26 AI 訂單爆發並累積高 backlog，且公司預期 FY27 AI 營收將翻倍延續成長，亮眼財務表現及指引帶動法說會後盤後股價上漲 11%。須留意的是，短期主要風險在 PC 端遭記憶體成本飆升擠壓毛利，定價調整雖已啟動，但仍需觀察 2026 年出貨下滑壓力與毛利修復速度。
2026/2/26
本次法說會 NVDA 營收與獲利延續高成長且毛利率維持約 75% 水準，成長動能主要由資料中心帶動，Blackwell 及 Grace Blackwell 放量、Hopper 乃至 Ampere 仍供不應求，同時網路業務在 NVLink 與 Spectrum-X 等帶動下高速成長，主權 AI 也成為新的重要營收來源。但對中出口仍具高度不確定性，因此公司決定在下季指引中排除中國相關資料中心算力營收。
台達電 4Q25 在 AI 資料中心需求強勁帶動下，營收與獲利結構維持穩健，全年營收再創歷史新高；儘管單季 EPS 受一次性業外減損影響略低於市場預期，但毛利率仍維持相對高檔，凸顯核心業務競爭力持續強化。展望 2026 年，在四大 Hyperscaler 資本支出維持高檔、AI 與 Data Center 建置動能延續的背景下，公司對營收前景具備良好能見度；同時 800V DC 系統預計自 2027 年起進入量產放量階段，今年已可望開始小量出貨並貢獻初步營收。整體而言，台達電於 AI 基礎建設浪潮中具備明確成長主軸與產品升級路徑，短期營運動能與中期 HVDC 放量題材並進，成長趨勢維持正向。
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