由新到舊
2025/9/25
Micron FY4Q25 財報與 FY1Q26 財測均優於市場預期，顯示記憶體產業上行週期可望延續，公司營運亦具持續成長動能。HBM 業務已成為核心成長引擎，客戶數擴大至六家，2026 年產能大致售罄，價格有望維持健康水準。HBM4 已送交客戶驗證並進展順利，透過與台積電合作提供標準版與客製化方案，預期將進一步強化產品差異化並提升毛利率。結合 1γ DRAM、G9 NAND 及資料中心需求的長期成長趨勢，Micron 在 2026 年具備良好訂單能見度，NAND 與 DRAM 皆呈現上升趨勢，營運動能可望持續。
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# 主編精選
2025/9/9
隨著全球算力需求急速升溫，矽光子（Silicon Photonics）技術應運而生。矽光子透過在矽或矽基底材料上製造光子器件高效地傳輸光訊號，大幅提升資料傳輸速度與降低損耗，其中共同封裝光學 (CPO) 為其中最常見的延伸應用。本篇文章詳細介紹了CPO 的優勢以及關鍵結構 (矽光引擎、外置雷射、光纖陣列、保偏光纖、MPO 連接器等)，另外也較紹了幾家相關廠商及CPO未來主要預期的應用。
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2025/8/30
NVIDIA FY 2Q26 財報與財測均優於市場預期，但受中國市場營收不確定性及投資人過高期待影響，短期股價承壓，財報公布後市場反應相對冷淡。然而，公司核心營運依舊展現穩健成長，Blackwell 等新平台順利放量，數據中心需求強勁，長期 AI 基礎設施投資動能依然堅實，且迄今尚未出現能撼動 NVIDIA 競爭力的挑戰。整體而言，NVIDIA 持續穩步發展，長期展望正向，並有望透過技術及生態系優勢進一步強化其市場領先地位。
2025/8/22
隨著人工智慧逐漸成為全球發展趨勢，美國政府亦於2025年宣布由 OpenAI 與軟銀共同主導的「星際之門」（Stargate）人工智慧基礎設施計畫正式啟動。本篇文章介紹了計畫在短中長期的目標、主要核心參與的夥伴、比較了各國的AI發展計畫，以及在最後分析了有可能受惠的台廠。 星際之門計畫的戰略價值與產業影響均極為可觀，若核心參與方能化解內部矛盾、落實資金與資源配置，專案有潛力成為推動全球 AI 基礎設施升級的標竿案例。
2025/7/17
台積電第二季財報表現優於預期，營收達新台幣 9,337 億元，毛利率 58.6%，EPS 為 15.36 元。展望第三季，公司預估營收將達 318 至 330 億美元，毛利率介於 55.5% 至 57.5%，並上修全年營收年增率至 30%。雖然短期面臨匯率變動與海外新廠初期稀釋效應的挑戰，預期未來 5 年毛利率將年均下滑約 2–3%，後期可能擴大至 3–4%。AI 與 HPC 需求持續強勁，推動先進製程與 CoWoS 封裝產能擴張，N2 製程將於 2025 年下半年量產，並於 2026 年起貢獻營收。
2025/7/14
美國近期通過的《大而美法案》，被視為川普第二任期最具代表性的立法成果，這項綜合法案集結稅改、國防、邊境安全、社福政策與能源於一體。法案內容報含了：稅制改革延長TCJA減稅內容及擴大投資優惠、擴大國防與邊境安全支出、社會福利 (如醫療及糧食補助) 削減、能源與環境政策轉向支持化石能源發展等。此項法案預計將使美國2026年實質GDP成長率達0.9%，而減稅及削減補助預計將加劇美國社會上的分化情緒。
# 總經
# 消費
2025/7/3
13F報告怎麼看？這篇文章將詳細介紹fiisual 的13F研究室中的各區資訊，方便投資人透過熱門機構、反查持有特定股票等的方式深入研究需要的資訊。在各個機構主頁中，我們整理了機構的持股清單、持股變化，以及各機構持倉產業的比例變化等內容，投資人可以透過詳細的分析，更好的去理解每間機構的特性以及當前最新的投資趨勢及動向。
# 籌碼分析
2025/2/25
這篇文章將帶你深入了解量子電腦的核心概念與發展現況。相較於傳統電腦需要耗費上萬年才能完成的計算任務，量子電腦僅需短短 200 秒即可達成。本文將從量子電腦的基本理論出發，介紹其核心原理: 量子疊加與量子糾纏，並進一步探討當前技術的發展現況、未來的潛在應用領域，以及可能面臨的挑戰。 隨著量子計算技術的進步，未來在密碼學、材料科學、金融分析、人工智慧等領域，都有望帶來更大的突破。然而，量子電腦的實現仍面臨多重技術挑戰，包括更穩定的硬體支援、更高效的糾錯技術，以及大規模商業應用的實際發展。
# 投資
# 中國
# 歐洲
2025/2/20
受惠於AI浪潮，Palantir於2024年第四季超乎預期的成長，讓其花不到一年市值就翻了四倍。Palantir 以 AI 和大數據分析技術崛起，從政府國防到私營企業市場持續擴展。此篇文章將分析Palantir的發展歷程、商業模式及業務內容，以及未來的發展前景與風險。 其獨特的數據整合與安全技術，使其成為 AI 概念股新星。透過「取得客戶、擴張、規模化」策略，Palantir 建立高度客製化的市場優勢，推動業績成長。其旗下Gotham 與Foundry 為主力的服務平台，並以Apollo進行後台管理，也逐漸開發AIP希望透過AI提升客戶決策效率。
# 基本面分析
與直覺聯想到的意義上不同，會計上的｢商譽」(Goodwill) 指的是當併購發生時，反映企業價值的一個重要項目，它反映了企業的無形價值，同時也代表了收購方對被收購企業品牌、客戶關係與市場定位的認可。此文深度解析了此項在併購中不可或缺的重要角色，理解其背後的意義、計算方式、在會計報表上的影響，以及最後以知名的臉書收購Instagram作為範例來說明。
# 新手入門
# 理財教學
