由新到舊
2026/9/30
金像電 (2368.TW) 於 2026 年 9 月 29 日公告董事會通過本年度第一次私募普通股定價及應募人資訊，由 Amazon 以每股 856 元全數認購本次發行的 185 萬 6,308 股，總投資金額約新台幣 15.89 億元。此次私募價格相當於參考價 1,070 元的八折，募集資金將用於充實長期營運發展所需的營運週轉金。
# 新聞
# AI
# 股票
2026/9/16
聯發科近日完成 39 億美元海外可轉換公司債（ECB）發行，NVIDIA 認購 35 億美元，占近九成，其餘由 Alphabet 及國際機構法人認購。文章深入分析可轉債的基本結構、發行動機及市場常見的利空反應，並指出本次聯發科 ECB 因條件優異（五年期、零票息、轉換價較現價溢價 15%、潛在稀釋僅 1.67%）、資金用途聚焦於 HBM、IC 載板、先進封裝等供應鏈強化，以及最大認購者為策略夥伴 NVIDIA，市場將其視為 AI 技術結盟與產業背書，帶動股價跳空漲停。投資者未來仍須關注稀釋幅度、專案執行與供應鏈瓶頸等潛在風險。
# 債券
# 金融商品
2026/9/15
Apple 已接受 Samsung 2027 年第一季記憶體報價，DRAM 每 Gb 約 2 美元、NAND 約 0.33 美元，較 2026 年第三季上漲三至四成。Samsung、SK Hynix、Micron 明年 DRAM 與 HBM 供給已分配完畢，AI 伺服器需求強勁推升高階記憶體供應緊張，消費性記憶體市場維持緊俏。Apple 作為全球指標性消費電子品牌，其接受漲價被視為記憶體價格底部上移的訊號。隨著低價庫存紅利消退，Apple 近期新品如 iPhone 18 Pro、Pro Max 及 iPhone 17、Air 系列售價均較前代調漲 100 美元，反映記憶體成本壓力。未來若記憶體報價持續上升，Apple 及 Android 手機品牌的產品售價與採購議價空間恐進一步受限。
# 美國
# 電子業
# 消費
Anthropic 執行長 Dario Amodei 呼籲放慢 frontier AI 的開發速度，獲得其他 AI 領袖如 OpenAI 的 Sam Altman、xAI 的 Elon Musk 和 Google DeepMind 的 Demis Hassabis 響應，強調 AI 安全與治理的重要性。Amodei 提出需改善監控與安全機制，避免 AI 模型能力過快提升帶來的風險，並建議引入獨立評估機構。市場反應顯著，半導體與設備股如 NVIDIA 和 AMD 面臨重挫，而資安相關公司如 CrowdStrike 和 Palo Alto Networks 則因應安全需求上漲，顯示投資重心從算力擴張轉向安全與治理。此事件可能改變 AI 資本市場的定價模式，未來 AI 投資將納入更多安全與治理考量。
# 台灣
# 半導體
2026/9/11
村田製作所（Murata）宣布將停止生產部分積層陶瓷電容（MLCC）料號，涵蓋消費電子、工控與車用市場，並把產能轉向 AI 伺服器、車用電子等高容值、高可靠度產品。由於 AI 相關 MLCC 的產能消耗較一般產品高出 5 至 8 倍，市場預期中低階供給將趨緊，國巨、華新科與禾伸堂等台廠可望受惠轉單。不過，客戶最後下單與出貨期限分別落在 2028 年、2029 年，顯示此次調整偏向長期產品組合優化。本文解析停產時程、供需影響及台廠受惠機會，實際轉單規模與短期營收效益仍待觀察。
# 日本
2026/8/27
本次 NVDA FY2Q27 法說會，對市場原先最擔心的成長降速、Blackwell 與 Rubin 產品週期銜接，以及 AI 需求持續性都給出偏正面的答案。Rubin 提前進入出貨、Blackwell 需求未見空窗，ACIE 又成為 Hyperscaler 之外的第二成長引擎，加上管理層罕見提前釋出強勁的 FY28 展望，使市場對中期成長能見度明顯提高，因此即使短期毛利率將因記憶體成本與產品組合承壓，盤後股價仍上漲。市場焦點轉向 Rubin 出貨後的獲利、FY28 毛利率修復，及融資與供應承諾是否增加資產負債表風險。
# 主編精選
# fiisual 研究室
# 法說會
2026/8/21
下周將公告 NVIDIA FY2Q27 財報，市場重點除了第二季是否優於預期，還包含第三季指引能否確認 AI 基建需求延續。市場聚焦 Blackwell Ultra 需求、Rubin 如期放量與毛利率能否維持約 75%，同時關注 AI 基建融資帶來的資本承諾與客戶履約風險，以及中國市場政策變化。若 Q3 指引達到或超過 1,050 億美元、Rubin 順利接棒，將進一步強化市場對 NVIDIA 與 AI 基建下半年成長的信心。
2026/8/13
由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的避險基金 Situational Awareness，揭露自 6 月起大舉買進日本 MLCC 大廠太陽誘電，最高持股達 16.61%，消息公布後帶動太陽誘電股價上漲 7.51%。基金投資邏輯延續其 AI 核心框架，認為 AI 算力與伺服器需求成長，將同步推升高容量、高可靠度 MLCC 用量與規格，太陽誘電因此成為供應鏈受益者。然而，7 月科技股劇烈波動，加上基金採取高槓桿策略，使 Situational Awareness 面臨流動性與追繳保證金壓力，被迫快速減持，目前持股已降至約 4.41%。儘管此次揭露帶動股價反彈，太陽誘電中長期表現仍取決於 AI 伺服器需求、MLCC 供需與價格，以及擴產能否轉化為實際營收與獲利；此次事件也凸顯，即使基本面投資方向正確，過高槓桿仍可能迫使投資人在基本面實現前提前退場。
MSCI 於 8 月 13 日公布季度調整，原先台股全球標準指數規劃「6 進 6 出」，但景碩、南電與台燿因監控期間被列為處置股，升級資格暫緩，因此最終僅新增南亞科、群聯、華邦電 3 檔；康霈、力旺、鈊象、臺企銀、台泥及陽明等 6 檔則遭刪除，並降至全球小型指數，本次調整將於 8 月 31 日收盤後生效。小型指數同樣因處置股規則大幅調整，最終新增 15 檔、刪除 24 檔。整體來看，本次成分股變動反映台股資金與市值持續向記憶體、PCB／載板及光通訊等科技族群集中。此外，台灣在 ACWI、新興市場及亞洲除日本指數的權重同步上升，其中新興市場權重由 26.60% 升至 26.85%，增幅居各市場之冠；南亞科為本次台股權重增加最多個股，而台積電權重則下調 0.79 個百分點。
2026/8/12
本次 CoreWeave FY2Q26 法說會表現正面，AI 算力需求持續供不應求，Backlog、大型客戶合作、Managed Inference 與電力容量同步擴張，新簽合約的定價與利潤率亦持續改善，顯示公司在快速擴充算力的同時，資產變現效率也開始提升，帶動財報後盤後股價上漲。不過，公司仍處於高度資本密集擴張階段，高 CapEx、債務與利息負擔仍限制整體獲利，需持續觀察 Active Power 與 Backlog 的營收轉化速度、漲價後新合約利潤率能否維持，以及 EBITDA 與現金流成長能否逐步追上資本支出與融資需求，將是未來獲利與資本效率改善的關鍵。
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