由新到舊
2025/11/10
美國能源部（DOE）的電網部署辦公室（Grid Deployment Office）於 2025 年 9 月 18 日正式啟動「Speed to Power」計畫。此計畫旨在加速大型發電與輸電基礎設施的開發與建設，以確保美國在全球 AI 競賽中維持領先，同時滿足不斷攀升、且對價格合理與供應穩定的電力需求。此篇文章簡述了計畫的背景；詳述了計畫的內容及目前的進展：明確的提出了多項資金與技術的支援方案，包含高額的預算及跨區域的輸電計畫等；以及未來展望及可能的風險。
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2025/11/6
華邦電 3Q25 成功轉虧為盈，營運動能顯著回升。受惠於記憶體價格上漲與產品組合優化，毛利率大幅提升至 46.7%，單季 EPS 達 0.65 元優於市場預期。展望後續，短期在 DDR4、SLC NAND 與 NOR Flash 供給持續吃緊、需求強勁支撐下，價量齊揚將推動營運維持穩健成長；中期 Flash 與 CMS 擴產計畫穩步推進，隱含公司對市場需求與長期前景具高度信心；長期則以 CUBE 產品線為核心發展重心，技術進展順利且市場潛力龐大，預期將成為未來營收與獲利的重要成長引擎。整體而言，華邦電具備多項成長動能，營運展望持續正向。
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Uber 最新營收及獲利受惠於稅務等一次性因素，表現優於市場預期，唯毛利等關鍵獲利指標未見明顯成長。基礎業務包括出行及外送服務皆保持 20% 以上年增速，自動車業務短期內獲利實現空間小，預計初期將仍由 Uber 自有車隊運營，後續將朝向金融化共同管理。未來將深化與 Nvidia 的 Hyperion 平台整合，另外也將與 POS 系統供應商 Toast 保持密切合作關係。市場焦點從 Robotaxi 願景回到基本面：營收與現金流穩健、業界領導地位鞏固，但本季出行量增加未帶來同幅收益，顯示消費者議價恐有不小壓力。
2025/11/4
美國總統川普於11月初展開了亞洲巡訪行程，接連造訪多個國家，從外交到經貿皆有突破進展。本篇文章描述了美國將與馬來西亞、日本、韓國及中國所更新的新經貿政策，其中包含：深化與馬來西亞的合作，同時美國將投入基金維持區域和平；增強與日本的國防合作，日本也同意對美國投資涵蓋能源、AI等計畫；深化與韓國的產業連結，在科技航空及能源等相關產業都有更多的合作；重啟與中國貿易，中美貿易戰降溫。
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2025/11/3
聯發科 3Q25 財報表現雖略優於市場預期，營收受惠天璣 9500 熱銷與匯率因素支撐，但整體營運動能仍顯疲弱。市場關注的 ASIC 業務方面，管理層重申 2026 年達成 10 億美元營收目標的信心，惟 Google TPU v7e 專案實際放量時程仍存在不確定性，且供應鏈並未出現相應的產能上修跡象，使外界對目標能否如期實現仍持保留態度。手機 SoC 業務雖短期受旗艦產品銷售帶動，但隨成本上漲、競爭壓力與需求放緩等多重挑戰浮現，毛利率恐續探低至 45% 左右。整體而言，聯發科雖維持短期穩定營運，但核心 ASIC 成長動能尚未驗證、手機 SoC 獲利遭侵蝕，長期成長動能有待進一步驗證。
2025/10/28
特斯拉 Q3 2025 營收優於預期，能源與儲能保持強勁，汽車業務仍受到降價業務影響整體獲利能力。FSD/Robotaxi、Cybercab 與 Optimus/AI5 成長路線明確但時程延後，執行風險逐漸升高。
2025/10/16
台積電 3Q25 財報表現再度超出市場預期，營收、毛利率與 EPS 均優於公司指引，反映先進製程需求持續強勁。AI 相關應用推動 HPC 與先進封裝業務維持高動能，公司並上修全年營收成長預期至年增 35%。展望 2026 年，台積電短期營運不受 NVIDIA 與Intel 合作影響且將持續受惠於晶圓定價能力提升、2nm 製程放量與 CoWoS 等先進封裝產能擴充，成長趨勢可望延續，持續鞏固其於全球半導體製造領域的技術與市佔領先地位。
2025/9/25
Micron FY4Q25 財報與 FY1Q26 財測均優於市場預期，顯示記憶體產業上行週期可望延續，公司營運亦具持續成長動能。HBM 業務已成為核心成長引擎，客戶數擴大至六家，2026 年產能大致售罄，價格有望維持健康水準。HBM4 已送交客戶驗證並進展順利，透過與台積電合作提供標準版與客製化方案，預期將進一步強化產品差異化並提升毛利率。結合 1γ DRAM、G9 NAND 及資料中心需求的長期成長趨勢，Micron 在 2026 年具備良好訂單能見度，NAND 與 DRAM 皆呈現上升趨勢，營運動能可望持續。
2025/9/2
美國《貿易擴張法》(Trade Expansion Act of 1962) 第232條款 (簡稱「232條款」)，賦予總統在認定特定進口商品對｢國家安全」構成威脅時，可在單位進行調查後對相關商品課徵關稅或實施進口限制。 本文簡單的分享了此232條款的調查流程，並比對了相關的201、301條款的差異性。目前自川普第2任期以來已啟動了多項產品的調查，目前已對鋼鋁、汽車及零組件、銅三大品項徵收懲罰性關稅，還有其他多項產品仍在調查尚未公布結果。文中也依照各產業的細節做更細節的深入研究，分析未來條款可能的影響。
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2025/8/30
NVIDIA FY 2Q26 財報與財測均優於市場預期，但受中國市場營收不確定性及投資人過高期待影響，短期股價承壓，財報公布後市場反應相對冷淡。然而，公司核心營運依舊展現穩健成長，Blackwell 等新平台順利放量，數據中心需求強勁，長期 AI 基礎設施投資動能依然堅實，且迄今尚未出現能撼動 NVIDIA 競爭力的挑戰。整體而言，NVIDIA 持續穩步發展，長期展望正向，並有望透過技術及生態系優勢進一步強化其市場領先地位。
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