聯準會於美東時間 3/19－3/20 兩天召開會議，並於會後最終宣布，本次會議中決議維持利率不變，符合市場預期。這也是自去年 7 月升息以來，連續第五次保持利率政策不變。fiisual 研究團隊整理會議幾大重點如下：

聲明文變化：就業強勁，重申將關注通膨

在本次的會議聲明文中，維持了多數過去（1月）的立場，表示通膨正在放緩，同時經濟活動也保持擴張。關於就業，新增了「就業成長保持強勁」的描述。

３月：Job gains have remained strong（就業成長保持強勁）

１月：Job gains have moderated since early last year but remain strong （就業成長有所放緩，但保持強勁）

本次聲明的其餘部分，皆和１月其他描述相同，重申仍需要高度關注通膨風險，以及持續維持就業和通膨的平衡。

經濟預測 (SEP)：經濟成長動能增加

維持３次降息預期不變，挹注市場信心

在聯準會的３月的經濟預測中，由利率中位數點陣圖觀察，維持今年３次降息預期不變。這大幅度地提升市場對於今年降息預期的信心，FedWatch ６月的降息機率在截稿時提升至 75% 左右（包含降息 2 碼的機率 7.5%）。聯準會的預期消除了市場對於 2024 利率終點可能需要提升的看法。

上調 GDP 預期並並下修失業率

整體來說，聯準會對於 2024 年美國經濟的增速仍然十分樂觀，不僅符合聲明中對於就業市場的看法，下調了失業率的預期（自原本預期的 4.1% 下修至 4.0%），也提升了GDP 的成長預期（自原本預期的 1.4% 上修至 2.1%）。上調核心通膨的預期（核心 PCE 2.6%），但同時維持整體通膨的預期（整體 PCE 2.4%）。

主席鮑爾談話重點

通膨短期波動可容忍，整體趨勢較為重要

聯準會主席鮑爾回應了市場對於１、２月通膨回升的擔憂，表示短期的波動並沒有改變整體通膨的趨勢，美國的物價成長仍是逐漸向 2% 的目標移動。雖然需要密切關注通膨的變化，但也不需要過度反應短期的波動。

就業強勁並不會推遲降息時間表

鮑爾延續了聽證會上對於移民者在就業市場上貢獻的看看法，認為大量的移民者提供了就業市場的供給，也使得美國就業市場保持強勁。儘管如此，就業市場的強勢並不會推遲降息的時間表。就業市場的空缺率和離職率，對於就業市場有顯著的意義，未來將逐步成為觀察重點。目前有觀察到兩者的趨勢正在下降。

縮減 QT 規模將很快發生，與計畫一致

鮑爾表示，這次的會議中官員有針對縮表進行討論。官員普遍共識認為，縮減 QT 規模將很快地發生。可能在接下來的會議中，就會公布對於放慢縮表速度的相關計畫政策。關於這點，聯準會也會審慎評估，避免造成公債市場的大幅波動。

市場樂觀看待，提升降息預期

由於聯準會並未澆熄市場對於降息幅度的預期，並且強調了短期通膨的小幅回彈，以及就業的強勁，目前來看都沒有影響聯準會當前的降息計畫。另外，調升整體的經濟預期也強調了聯準會對於美國經濟成長的信心。美股在美東時間午盤後逐漸走高，３大指數皆上揚。標普 500 指數 (S&P500) 上漲 46.11 來到 5224.63 的歷史新高，那斯達克指數及道瓊工業指數分別上漲 1.25% 及 1.03%。金價也再度被推升價格，突破 2200 價格關卡。