台灣於 2 月 16 日至 2 月 22 日迎來農曆新年假期，期間股市休市長達 11 天。總計台股今年封關指數收於 33,605 點，全年大幅上漲 10,080 點，漲幅高達 42.85%，相較 2025 年封關前夕 16.03% 的漲幅明顯擴大，並創下台股史上首度於單一農曆年度大漲逾萬點的紀錄。然而，在台股休市期間，美股及其他主要市場仍維持正常交易，全球金融市場持續運作，並陸續出現多項影響風險偏好與資金流向的重要事件。隨著台股即將開市，這段期間所累積的國際變數與市場消息，將成為影響開盤走勢與短期波動的關鍵因素。以下將統整假期期間的重要市場動態，協助掌握節後盤勢的潛在方向與觀察重點。
台美關稅拍板定案，惟美國最高法院裁定增添變數
行政院於 2/12 台股休市後隔日宣布台美正式簽署《台美對等貿易協定》，確立 15% 對等關稅「不疊加」機制，台灣輸美產品平均關稅自 35.7% 降至 12.33%，有效降低出口成本壓力。同時，半導體產品納入《貿易擴張法》第 232 條款優惠範疇，使台灣與日本、韓國站上相同關稅競爭基準，隨著協定正式拍板，延宕半年的關稅不確定性亦告一段落，為產業與市場提供更明確的政策框架。
然而，美國最高法院於 2 月 20 日作出重大裁定，判決美國總統川普去年實施的廣泛全球性關稅措施無效。川普隨後表示，政府將啟動其他替代方案，並將簽署行政命令，在現行常規關稅基礎上額外加徵 10% 的全球性關稅，之後進一步上調至 15%，自 2 月 24 日起生效，為期 150 天。相關政策走向再度出現變數，使全球市場對貿易與通膨前景的不確定性升溫。
雖然聯邦最高法院駁回川普關稅，但大型科技股普遍收漲回應此消息，其中台積電 ADR 股價收漲2.85%，NVIDIA 股價上漲 1.02%。對台灣而言，主要輸美品項為晶片與電子產品，多屬關稅豁免範圍，整體受本次判決影響程度有限，僅少數產品可能面臨調整。然而，在政策走向仍存變數的情況下，短期內市場情緒與資金流向仍可能受到不確定性干擾，對台股表現帶來波動。
中東局勢升溫，貴金屬與油價維持高檔
由於美國與伊朗在核議題上未能取得共識，針對限制伊朗核計畫與彈道飛彈能力的談判遲未出現突破，地緣政治衝突風險明顯升溫，多國政府亦相繼發布聲明，呼籲國民儘速撤離相關區域。隨著中東局勢緊張情勢升高，市場避險需求增溫，油價持續走強，布蘭特原油近一個月累計上漲約 13%，攀升至六個月高點，反映供應風險溢價再度擴大。其餘避險資產如黃金與白銀在春節期間亦分別上漲 1.6% 與 2.4%，顯示資金明顯轉向防禦型資產，市場風險偏好出現降溫跡象。
Micron 駁 HBM4 掉單傳言，帶動記憶體類股齊漲
先前市場傳出 Micron 在 HBM4 驗證與出貨進度上落後，恐無法列入 NVIDIA 首波供應名單，導致股價自高點回落約 15%。然而，隨 Micron CFO 於 Wolfe Research 會議上明確表示 HBM4 已正式進入量產並開始出貨，直接駁斥市場對「技術落後或掉單」的疑慮，帶動投資信心迅速修復。
在利空澄清後，美股記憶體族群於台股封關當天強勢反彈。累計台股休市期間，Micron 上漲 14.7%，SanDisk 大漲 20.0%，Seagate 與 Western Digital 亦分別上漲 9.1% 與 8.7%。另一方面，韓股兩大記憶體龍頭亦受惠於 HBM4 供給緊張與漲價預期升溫，SK Hynix 上漲 10.4%，Samsung 上漲 13.3%，顯示資金明顯回流全球記憶體板塊。整體而言，市場對產業景氣上行與高頻寬記憶體需求持續擴張的預期再度升溫。
隨台股將於 2/23 開盤，休市期間累積的記憶體產業利多消息預料將集中反映，相關概念股如群聯、南亞科、華邦電等，短線表現可望受惠於國際同業股價走揚與產業情緒改善而出現正向回應。
Lumentum 財報優於預期，2026 光通訊迎商轉元年
全球光纖通訊與雷射龍頭 Lumentum 近期公布 2026 財年第二季財報，在營收成長與產業展望均優於市場預期的帶動下，不僅推升台股光通訊族群於封關前出現一波上漲，更進一步宣示 CPO 技術已由實驗室階段邁入大規模商轉元年。
自台股休市以來，Lumentum 漲勢延續且動能增強，累計漲幅達 19.0%；其他光通訊相關個股如 Coherent 與 AXTI 亦分別上漲 14% 與 21%，顯示資金持續布局光通訊與矽光子題材。隨台股即將開盤，相關利多消息有望集中反映，聯亞、上詮、光聖等光通訊族群短線表現值得關注。
相關指數支撐台股開紅盤，惟關稅與地緣政治添變數
最後綜合相關指數表現觀察，富時台灣指數於台股休市期間上漲 2.64%，費城半導體指數上漲 1.89%，台積電 ADR 上漲 2.38%，顯示外圍市場氛圍整體偏多，為台股節後開盤提供相對有利的支撐基礎。然而，關稅政策後續發展與中東地緣政治緊張情勢仍為潛在干擾因素，可能影響全球資金風險偏好與市場波動幅度，後續盤勢仍需審慎觀察外部變數變化。
