由新到舊
2026/8/13
由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的避險基金 Situational Awareness，揭露自 6 月起大舉買進日本 MLCC 大廠太陽誘電，最高持股達 16.61%，消息公布後帶動太陽誘電股價上漲 7.51%。基金投資邏輯延續其 AI 核心框架，認為 AI 算力與伺服器需求成長，將同步推升高容量、高可靠度 MLCC 用量與規格，太陽誘電因此成為供應鏈受益者。然而，7 月科技股劇烈波動，加上基金採取高槓桿策略，使 Situational Awareness 面臨流動性與追繳保證金壓力，被迫快速減持，目前持股已降至約 4.41%。儘管此次揭露帶動股價反彈，太陽誘電中長期表現仍取決於 AI 伺服器需求、MLCC 供需與價格，以及擴產能否轉化為實際營收與獲利；此次事件也凸顯，即使基本面投資方向正確，過高槓桿仍可能迫使投資人在基本面實現前提前退場。
# 股票
# 新聞
# AI
# 電子業
2026/8/12
本次 CoreWeave FY2Q26 法說會表現正面，AI 算力需求持續供不應求，Backlog、大型客戶合作、Managed Inference 與電力容量同步擴張，新簽合約的定價與利潤率亦持續改善，顯示公司在快速擴充算力的同時，資產變現效率也開始提升，帶動財報後盤後股價上漲。不過，公司仍處於高度資本密集擴張階段，高 CapEx、債務與利息負擔仍限制整體獲利，需持續觀察 Active Power 與 Backlog 的營收轉化速度、漲價後新合約利潤率能否維持，以及 EBITDA 與現金流成長能否逐步追上資本支出與融資需求，將是未來獲利與資本效率改善的關鍵。
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# fiisual 研究室
# 法說會
本次 Lumentum FY4Q26 法說會表現明顯優於市場預期，AI 光通訊需求不僅延續強勁成長，過去幾季受限於產能、良率與新產品導入的問題也逐步轉化為實際出貨與獲利改善，帶動市場正面反應。更重要的是，公司成長動能已由既有 EML、Pump Laser 與 800G，逐步擴展至 1.6T Transceiver、OCS，並進一步延伸至 NPO/CPO 與 High-power Laser，使成長能見度從目前的 Scale-out、Scale-across 延伸至未來 Rack-level Optical Scale-up。後續關注 1.6T 放量後能否維持高毛利率、OCS 是否順利進入規模化出貨，以及 InP 基板與晶圓擴產能否跟上 High-power Laser 需求，這些將決定目前強勁 AI 光通訊需求能否持續轉化為 2027-2028 年的營收與獲利成長。
# 半導體
2026/8/11
AI 算力快速成長帶動資料中心用電需求暴增，電源供應產業也從傳統成熟市場邁向新一輪升級週期。本文解析 AI 資料中心供電架構如何從傳統交流系統走向 800V HVDC 高壓直流，並探討燃氣發電、SOFC 燃料電池、電網升級與大型變壓器等關鍵趨勢，同時整理台達電、高力等台廠供應鏈的布局，了解 AI 基礎設施升級如何重塑全球電力產業與投資機會。
# 美國
# 製造業
# 電力基礎建設
# 台灣
2026/8/10
本篇將整理 8 月 2 日至 8 月 8 日的重要市場事件，協助讀者快速掌握各事件背後的關鍵邏輯與可能帶來的市場影響。
# 就業
# 通信網路業
2026/8/6
SpaceX 2Q26 營運表現優於市場預期，單季營收達 78 億美元，年增 92%，主要受惠於企業及政府客戶訂單持續增加，以及 AI 雲端服務需求快速放量。獲利方面，淨虧損較去年同期明顯收斂，調整後 EBITDA 達 35 億美元，反映營運規模擴張與成本效率改善已逐步轉化為獲利動能。分業務來看，Connectivity 仍為公司最穩定的獲利來源。隨 Starlink 訂戶數快速成長，企業與政府市場持續維持高成長，加上 V3 衛星部署後可望顯著提升網路容量與頻寬供給，預期將進一步改善服務品質與單位經濟效益，並推動 Connectivity 業務進入新一輪成長週期。AI 業務則為本季最主要亮點，受惠於雲端服務合約陸續貢獻營收，該業務 EBITDA 已轉為正值，顯示前期基礎設施投入開始產生營運槓桿。Space 業務短期則仍受到 Starship 研發支出偏高影響，獲利表現相對承壓。值得注意的是，公司本季資本支出高達 184 億美元，其中約 158 億美元投入 AI 基礎設施。後續市場關注焦點將集中於大規模資本投入轉化為營收與獲利的速度，以及相關資產的投資報酬率。
2026/8/5
本次 AMD FY2Q26 法說會維持強勁成長，Data Center 持續主導成長，Helios 進入量產與大型客戶部署，也進一步提高 2027 年 AI 業務能見度。不過公司仍受 Data Center AI、Helios 初期良率與 HBM 成本壓力限制，後續重點從轉向能否大規模且具獲利地交付，須持續觀察 Helios/MI450 放量、客戶 Data Center 建置進度，以及 ROCm 能否持續縮小與 CUDA 的生態系差距。
Uber Q2 營運維持穩健成長，總預訂金額達 580 億美元、年增 24%，Mobility 與 Delivery 皆維持雙位數增長，平台用戶數與行程量持續擴大，且自由現金流首次突破百億美元，展現強勁現金創造能力。不過，本季營收與 Q3 財測略低於市場預期，顯示短期成長動能較難再加速。展望未來，Uber 將持續透過 Uber One、跨平台服務、低價產品及企業服務提升滲透率，並看好稀疏市場的長期成長潛力。公司同時積極投入 AI 應用，透過提升工程效率、優化推薦系統與外送體驗降低成本並創造新收入來源，預期效益將逐步反映。自動駕駛與無人機配送仍是長期成長方向，雖目前商業化規模有限，但透過多元合作夥伴布局，有望降低司機成本並提升配送效率。整體而言，Uber 短期面臨成長放緩與競爭壓力，但憑藉平台規模、現金流能力、AI 技術導入及新服務拓展，長期成長潛力仍具支撐。
# 數位科技
# 汽車工業
2026/8/4
美股科技四巨頭 Alphabet（Google）、Microsoft、Meta 與 Apple 最新財報全面聚焦 AI 投資與雲端成長。Google Cloud、Azure 持續受惠企業 AI 需求，Meta 則透過 AI 強化廣告效率，而 Apple 關注 Apple Intelligence 與硬體升級帶來的新動能。儘管各家公司維持穩健營收成長，但資本支出大幅提升，使自由現金流與未來折舊壓力成為市場關注焦點，AI 基礎建設投資是否持續轉化為獲利，將是後續觀察重點。
2026/8/3
本篇將整理 7 月 26 日至 8 月 1 日的重要市場事件，協助讀者快速掌握各事件背後的關鍵邏輯與可能帶來的市場影響。
# 日本
