由新到舊
2026/8/12
本次 Lumentum FY4Q26 法說會表現明顯優於市場預期，AI 光通訊需求不僅延續強勁成長，過去幾季受限於產能、良率與新產品導入的問題也逐步轉化為實際出貨與獲利改善，帶動市場正面反應。更重要的是，公司成長動能已由既有 EML、Pump Laser 與 800G，逐步擴展至 1.6T Transceiver、OCS，並進一步延伸至 NPO/CPO 與 High-power Laser，使成長能見度從目前的 Scale-out、Scale-across 延伸至未來 Rack-level Optical Scale-up。後續關注 1.6T 放量後能否維持高毛利率、OCS 是否順利進入規模化出貨，以及 InP 基板與晶圓擴產能否跟上 High-power Laser 需求，這些將決定目前強勁 AI 光通訊需求能否持續轉化為 2027-2028 年的營收與獲利成長。
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# fiisual 研究室
# 法說會
# AI
# 半導體
2026/8/10
本篇將整理 8 月 2 日至 8 月 8 日的重要市場事件，協助讀者快速掌握各事件背後的關鍵邏輯與可能帶來的市場影響。
# 就業
# 通信網路業
2026/8/5
本次 AMD FY2Q26 法說會維持強勁成長，Data Center 持續主導成長，Helios 進入量產與大型客戶部署，也進一步提高 2027 年 AI 業務能見度。不過公司仍受 Data Center AI、Helios 初期良率與 HBM 成本壓力限制，後續重點從轉向能否大規模且具獲利地交付，須持續觀察 Helios/MI450 放量、客戶 Data Center 建置進度，以及 ROCm 能否持續縮小與 CUDA 的生態系差距。
2026/8/3
本篇將整理 7 月 26 日至 8 月 1 日的重要市場事件，協助讀者快速掌握各事件背後的關鍵邏輯與可能帶來的市場影響。
# 日本
# 電子業
# 數位科技
# 美國
2026/7/28
台灣時間 7 月 27 日晚間，市場接連傳出兩項重大消息，包括中國開始生產 DUV 曝光機，以及 NVIDIA 正洽談總額逾 7,500 億美元的 AI 基礎設施交易，引發市場對半導體競爭格局與 AI 資本支出風險的疑慮。消息傳出後，美國科技股應聲重挫，NVIDIA、AMD、SanDisk 與 ASML 等個股均出現明顯跌幅，賣壓並進一步蔓延至隔日亞洲市場，日股大跌逾 2,800 點，韓股重挫 10% 並兩度觸發熔斷機制，台股盤中亦下跌超過 2,000 點。
# 台灣
功率半導體過去屬於成熟市場，但隨 AI 伺服器、高壓供電架構、汽車電動化與工業自動化需求快速成長，加上地緣政治及供應鏈重組影響，產業供需已逐步轉向賣方市場。本文將解析功率半導體的產品類型、終端應用、市場競爭格局，以及 AI 如何帶動 MOSFET、IGBT、SiC 等元件需求提升，並探討供應鏈重組下台灣廠商如強茂、富鼎的受惠機會與未來成長動能。
# 製造業
# 汽車工業
2026/7/27
本篇將整理 7 月 19 日至 7 月 25 日的重要市場事件，協助讀者快速掌握各事件背後的關鍵邏輯與可能帶來的市場影響。
# 電力基礎建設
# 民生消費
# ETF
2026/7/21
本次 Intel FY2Q26 法說會的關注焦點集中於三大方向，包括 AI 資料中心需求是否持續推升 DCAI 與 Xeon Server CPU 成長、18A 製程量產與良率改善能否支撐毛利率修復，以及 Intel Foundry 能否兼顧 Products 放量與外部客戶需求，市場不僅關注 Intel 是否達成 Q2 財測，更希望確認 AI 成長動能、18A 商業化及 Foundry 獲利改善是否具有延續性。近期包括 ASML 與台積電皆公布優於市場預期的財報，並維持或上修全年展望，但市場反應相對保守，反映投資人對 AI 與半導體龍頭已抱持較高期待，更重視未來數季需求、訂單及獲利能見度，而非單季財報是否優於共識。
2026/7/20
本篇將整理 7 月 12 日至 7 月 18 日的重要市場事件，協助讀者快速掌握各事件背後的關鍵邏輯與可能帶來的市場影響。
# 中國
# 歐洲
# 總經數據
2026/7/16
整體而言，台積電 2Q26 財報表現大致符合預期，並在 AI 與高效能運算需求持續增強下，再度上修 2026 年全年營收成長展望，反映先進製程訂單能見度與中長期成長動能仍相當強勁。然而，短期獲利表現仍面臨多項壓力，包括 N2 進入大規模量產爬坡階段、海外晶圓廠成本較高，預期下半年毛利率將較上半年承壓。另一方面，公司上修全年資本支出至 600 億至 640 億美元，並加速擴充 N3、N2、先進封裝及美國產能，顯示管理層判斷目前供需缺口遠高於市場預期，且 AI 結構性需求仍持續上行。展望中長期，隨先進製程產能逐步開出、A14 技術於 2028 年量產，以及 AI、Agentic AI 與先進封裝需求延續，台積電憑藉技術、製造能力與客戶信任所建立的競爭優勢仍難以撼動。因此，短期面臨毛利率下滑與折舊增加對獲利及評價的壓力，但長期成長趨勢仍維持正向。
# 能源
