2025 年美國國會通過的《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act, OBBBA）被視為川普第二任期最具代表性的立法成果。這項綜合法案集結稅改、國防、邊境安全、社福政策與能源方針於一體，展現出前所未有的政策整合規模。其內容不僅延續了 2017 年《減稅與就業法案》（TCJA）的政策精神，更進一步調整財政支出與社會福利結構，對美國經濟、財政與社會分配格局產生深遠影響。
法案進程
| 日期 | 進度 |
|---|---|
| 2025/05/16 | 眾議員 Jodey Arrington 在眾議院提出 H.R. 1 號法案 |
| 2025/05/22 | 眾議院以 215:214 一票之差通過 |
| 2025/07/01 | 參議院以 51:50 副總統 JD Vance 的關鍵一票通過 |
| 2025/07/03 | 眾議院以 218:214 通過參議院修訂版法案 |
| 2025/07/04 | 川普簽署後，法案正式生效 |
法案背景
政治因素
川普在重返白宮後，憑藉著共和黨在參議院和眾議院所具有的控制力，進行相關的立法的推動，並透過「預算調和程序」加速立法程序。川普團隊希望藉由《大而美法案》，加速其對於競選承諾的實踐，包括大規模減稅、縮減福利支出及支持石化產業等。此政策延續了川普反對全球氣候協議的看法，認為氣候變遷議題僅為炒作，加上綠能政策多為民主黨主導，該政策扶植石化並打壓新能源發展，也可視為川普對核心票倉支持者的一種表態。
預算調和程序（Budget Reconciliation Process）是一項專為加速預算相關立法而設的特殊立法機制。該程序主要適用於涉及政府支出、稅收收入或聯邦債務上限的法案，其最大特點是可繞過參議院的冗長辯論（filibuster），僅需簡單多數（51 票）即可完成表決通過。這使得執政黨在國會席次占優時，能更高效地推動財政政策與預算改革。
財政動機
從財政角度來看，川普政府有明確動機延續 2017 年稅改成果，避免稅率在未來回彈。川普傾向削減對綠能與社會福利的支出，以騰出財源用於增加國防與邊境安全預算。面對日益嚴峻的財政壓力，川普政府亦可能提高債務上限，以延緩債務危機的爆發，為其政策執行爭取更多時間與空間。
法案內容（最終通過版本）
1. 稅制改革：旨在延長 TCJA 減稅內容
企業端
- 永久化公司稅 21% 不變，避免回升至原 35%
- 永久恢復國內研發支出的即時費用化，國內研發支出（2022 至 2024 年間）則可於一至兩年內加速扣除剩餘金額
- 加碼半導體業者在美國設廠的稅務優惠：只要新廠在 2026 年期限前動土，投資抵稅可從目前的 25% 提高到 35%（眾議院原先版本僅提高到 30%）
- 小型企業優惠：（認定門檻從總資產不超過 5,000 萬美元提升到 7,500 萬美元、免稅額自 1,000 萬美元提高到 1,500 萬美元）
- 允許年營收 3,100 萬美元或以下的小企業追溯至 2021 年後的研發支出即時費用化
- 擴大合格業務收入扣除，目前該扣除比例為 20%，於 2025 年底到期，法案將其提高至 23% 並永久化
- 擴大資本支出上限，從 125 萬美元提升至 250 萬美元，適用於 2024 年後投入使用的資產。允許小企業在第一年全額扣除設備購置成本，而非多年折舊。逐步淘汰門檻也提高至 400 萬美元，且金額隨通膨調整，讓小企業能即時扣除設備成本，大幅改善現金流
個人端
- SALT（州稅與地方稅）扣除上限從 10,000 提高至 40,000（限年收入未滿 500,000 者），之後每年調高 1%，為期五年。主要受惠對象為高稅州的富裕房主（如加州、紐約州居民）
- 延長社會安全稅減免，為年收入不超過 75,000 美元的年長者提供 6,000 美元的扣除額
- 2025–2028 年收入低於 150,000 者可申報小費與加班工資稅額扣除（扣除上限 12,500）
- 遺產稅減免永久化，免稅額增加到每份遺產 1,500 萬美元
- 每名子女稅收抵免永久提高至 2,200 美元，自明年起隨通膨調整、為 2025-2028 年出生的嬰兒設立「川普帳戶」，政府一次性存入 1,000 美元，用於教育、職業訓練或首次購屋
- 對非居民匯款的稅率從 5% 降至 3.5%，鼓勵境外資金回流
2. 擴大國防與邊境安全支出
- 國防支出額外撥款 1,500 億美元，用於升級現役部隊武器與裝備、投入網路戰與空軍建設、加強美軍全球部署與行動能力等，並提供 250 億美金將用於研發「金穹」導彈防禦系統
- 強化邊境安全：
- 美國移民與海關執法局（ICE）將獲得約 450 億美元資金，用於擴建拘留設施；另編列 140 億美元專項用於非法移民的驅逐執行
- 邊境防禦部分也將投入約 465 億美元，預計用於加強設施、升級監控系統，甚至可能涵蓋延伸「美墨邊境長城」的建設
- 編列約 300 億美元，計劃在 2029 年前增聘 1 萬名移民官，提升遣返與執法效率。增建邊境圍牆與電子監控系統
- 將一年遣返上限設為 100 萬人
3. 社會福利削減
- 削減近 7,000 億美元的 Medicaid（聯邦醫療補助計畫）預算
- 新設立了領取者每月需工作或參與志工服務 80 小時的要求，並提高資格審查頻率（一年一次改為半年一次），國會預算辦公室（CBO）估計未來十年約 1,180 萬人將失去醫療補助
- 到 2032 年逐步將醫療服務提供者稅率從 6% 降至 3.5%
- 包括一項農村醫院穩定基金，將為農村醫院撥款 500 億美元
- 2028 年起，SNAP（補充營養援助計劃）州政府若錯誤支付率高於 6%，該州就須負擔 5% 至 15% 的成本（目前由聯邦政府全額資助），領取者也新增了工作要求，國會預算辦公室估計未來十年約 320 萬人將失去糧食補助。
4. 能源與環境政策轉向
- 廢除《通膨削減法案》（IRA）下的綠能補貼，電動車 7500 美元購車補助將在 9/30 後永久取消，對風電、太陽能、電動車、生質能等綠能產業的稅額抵免也將漸進式取消。今年開工的公司可享受全額稅收減免，若 2026 年動工建設，減免額度將降至 60%，若 2027 年動工建設，減免額度將降至 20%，稅收抵免將於 2028 年全部取消，以防止中國藉綠能滲透美國市場
- 重新開放能源鑽探並批准新的公有土地油氣開採權、放寬聯邦與州層級的環境評估限制。
5. 其他
- 債務上限提高 5 兆美元
- 被列入「過度資產型非營利機構」的大學（龐大校產基金）投資收益將被課稅（最高 8%），並要求提供資金透明報告，否則取消部分免稅
- 禁止對被列為「敵對國」的公民（如中國、伊朗）提供聯邦獎學金、工作實習與科研補助，除非經安全審查通過
| 面向 | 核心內容 | 對赤字影響 |
|---|---|---|
| 稅務制度 | 延長 TCJA，企業稅維持 21% 且擴大投資優惠、個人所得稅也提高扣除額 | 減少收入 |
| 國防、邊境安全 | 增撥預算強化國防實力、增強邊境防禦及提升非法移民驅逐效率 | 增加支出 |
| 社會褔利 | 削減醫療及糧食補助預算、並新增受領者工作要求及提高資格審查頻率 | 減少支出 |
| 能源政策 | 廢除 IRA 的綠能補貼、支持化石能源發展、放寬環境限制 | 減少支出 |
| 教育機構 | 對龐大校產基金收益課稅、禁止對「敵對國」學生提供獎學金及補助 | 增加收入 |
| 財政問題 | 債務上限提高 5 兆美元，解決短期國債危機，長期債務過高加上龐大的利息壓力將再次引爆財政危機 | 增加支出 |
影響分析
根據國會預算辦公室（CBO）估計，未來十年該法案將驅動美國實質 GDP 平均成長 0.5%，且在 2026 年影響將最明顯，2026 年實質 GDP 成長率將達到 0.9%，然而對 GDP 的暫時提振作用將在 2026 年後逐漸減弱。另外減稅政策效果上可能偏重中上所得者，削減補助預算受影響最大的也是低收入人群，這或許將加劇美國社會上的分化情緒。
產業分析
針對上述大而美法案的各項內容，我們整理出了以下幾個預計將會面臨正面及負面影響的產業。
估計受惠產業
| 產業 | 法案影響 |
|---|---|
| 國防 | 國防支出增撥 1,500 億美元，其中 250 億美金將用於研發「金穹」導彈防禦系統，另外也會用於造船、彈藥系統等支出 |
| 基礎建設 | 邊境和國家安全項目增加 465 億美元用於修建美墨邊境牆、450 億美元用於建設 10 萬個移民拘留設施床位、300億美元用於美國移民和海關執法局的招聘、培訓和其他資源。 |
| 傳統能源 | 受惠於綠能補貼撤除、重新開放能源鑽探並批准新的土地開採權、環境限制放寬 |
| 半導體 | 擴大投資抵免吸引企業在美設廠，實現 2030 年至少 20% 的全球領先邏輯晶片在美生產的目標，促進半導體製造叢集的形成，並培養所需的技術勞動力 |
預期不利產業
| 產業 | 法案影響 |
|---|---|
| 綠能 | 取消綠色能源稅收抵免及電動車購車補貼，引發馬斯克不滿 |
| 健康照護 | 醫療保險減少，降低民眾願意在各種醫療項目上的花費（只花在最必須的） |
小複習
看完介紹後，相信大家對於《大而美法案》有更深的認識了，此項法案包含的面向廣泛，是一前所未有的政策整合。
法案主要內容包含：
- 稅制改革：旨在延長 TCJA 減稅內容
- 擴大國防與邊境安全支出
- 社會福利削減
- 能源與環境政策轉向
- 包含提高債務上限等其他政策
