股權的基本概念

簡單來說，股權指的是一家公司的所有權。用白話來說，就是當你今天作為投資人，買入一間公司在外流通的股票，其實也就意味著你成為了這間公司的老闆。股權的核心概念就是所有權的份額，公司可以將所有權劃分成許多等份，每一份稱為一股，讓投資者認購。每一位投資人認購的份額也都會有不同：股權擁有的愈多，實際上也意味著對公司的控制權（所有權）愈大。

股票是什麼？和股權有什麼不同 也許平時我們可能會經常將股票和股權混合交替使用，但實際上兩者仍有些許差別。股權指的是所有權，而股票是股權的證明，因此買賣股票實際上也代表著股權（所有權即相關權益）的轉移。

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	出資額（資本）	原本股權結構	技術入股後新股權結構
你	40萬	40%	36%
朋友 A	30萬	30%	27%
朋友 B	20萬	20%	18%
朋友 C	10萬	10%	9%
飲品開發長	—	—	10%

想像一下，當你和朋友合資開設手搖飲料店時，初期需要大量資金投入，如租金、設備和原物料等，因此你們決定按照資金投入比例分配股權。例如，若總資本需求為 100 萬元，你投資 40 萬，占 40% 股權，其他三位朋友則分別持有 30%、20% 和 10% 的股權。如此以來，公司便有了初期的資本 100 萬可以運用。

然而，創業過程中可能資金充足卻缺乏專業技術。例如，團隊對飲品研發經驗不足，為確保營運順利，你們決定尋找市場上的專家，以「技術入股」方式給予 10% 股權，而他無需投入資金。此時，股權分配不再僅依照出資比例，而是改以考量整體技術與價值貢獻。

股東的權利

今天當我們持有一間公司的股權時，我們就可以獲得一些相對應的權利，但同時也承擔了一定程度的風險和義務。

利潤分配權

營利公司原則上以盈利做為目標，因此作為投資人的股東，自然有相對應的利潤分配權。當公司在該會計年度有產生利潤時，在沒有特殊約定的情況下，投資人有權按照持股比例（出資比例）進行利潤分配。

股利政策程序： 投資上市櫃公司成為股東後，股利分配一般遵循以下程序：董事會根據前一年度獲利情況、當前財務狀況及未來發展計畫，擬定股利分配方案，包括現金股利或股票股利。 根據經濟部函令，現金股利屬於董事會決議事項，因此若公司僅發放現金股利，董事會通過後僅需向股東會報告，無須股東會表決。但若計劃發放股票股利，則須提交股東會審議通過後方可執行。值得注意的是，股利政策不僅取決於公司獲利，還須考量財務狀況及未來發展，進行全盤評估。因此，即使公司上一年度獲利，也不代表一定會發放股利，而是需依整體經營策略決定。

投票權

在一般情況下，股東有機會可以參與投票，針對公司的重大決策決策事項進行表決，例如重大投資、董監事選任，甚至是重大併購或是公司章程變更。在公司沒有特殊股權結構的情況下，通常每一單位的股權，可以對應相對應的表決權。

雙重股權結構（Dual-class Stock Structure） 雙重股權結構是一種特殊的股權結構，其設計的意義是讓股權具有不對等的投票權。在雙重股權結構下，不同類型的股票可能擁有不同的表決權重。 以 Google（Alphabet Inc.）為例，該公司有三種類型的股票：Class A 股（GOOGL）、Class B 股 和 Class C 股（GOOG）。其中，Class A 股是向大眾發行的普通股，每股擁有 1票表決權；Class C 股 則沒有投票權，但在市場上與 Class A 股價格相近。Class B 股 則由創辦人和高層持有，每股擁有 10 票表決權，這些股份不在公開市場交易。 這種多重股權結構使創辦人和內部人士能夠保持對公司的控制權，同時允許公眾投資者參與公司的財務成果。

剩餘財產請求權

另外，當公司進入清算程序後，股東也具有相對應的剩餘財產請求權。當公司還完債權人的所有債務後，若仍有剩餘的財產仍未分配，則股東作為公司的所有權人，便有相對應的財產請求權，可以按照持股比例進行分配。

資訊知情權

股東有權查閱公司的財務會計報告、公司章程和股東大會會議記錄等文件，了解公司的經營狀況。在台灣，根據〈公司法〉的規定，股東可以隨時請求檢閱如財務報表、會議議事錄等相關文件。

公司法 第 210 條 除證券主管機關另有規定外，董事會應將章程及歷屆股東會議事錄、財務報表備置於本公司，並將股東名簿及公司債存根簿備置於本公司或股務代理機構。 前項章程及簿冊，股東及公司之債權人得檢具利害關係證明文件，指定範圍，隨時請求查閱、抄錄或複製；其備置於股務代理機構者，公司應令股務代理機構提供。

股份轉讓權

股東原則上具有轉讓其持有股份的權利，雖然不同形式的公司對股份轉讓可能有不同的法定條件。有限公司股東（非董事股東）轉讓出資額時，須獲得股東過半同意；股份有限公司股東轉讓股權相對自由，原則上是自由轉讓，除非公司章程有另外規定。另外也有像是閉鎖性質股份有限公司，股份轉讓限制可能會受限，例如需要其他股東同意，或是限制轉讓對象等。

股東的風險及義務

有限責任

股東的責任一般來說會隨著公司的形式而改變，但由於目前大多數公司會採取有限或股份有限的形式創立，因此一般來說股東的責任義務通常以其投入的資本為限。簡單來說，當投資人持有有限責任公司或股份有限公司的股權，即便公司發生虧損或倒閉，股東無須額外負擔公司的債務，也不需以個人財產進行賠償，一切的權利義務止於公司（法人），因此才叫做「有限責任」。這種制度的設計在某種程度上降低了投資風險，確保股東的最大損失僅限於其投入資本，進而提升投資意願，促進資本市場的發展。

投資風險

擁有股權同時意味著，投資人將承擔公司經營成敗的風險。在公開市場交易的公司股權，各種資訊會迅速反映在股價上，因此若公司營收不佳，或市場出現影響投資意願的負面因素，股價可能下跌，導致股東蒙受損失。甚至當公司倒閉時，由於股東的財產請求權順位在債權人之後，因此當公司無力償還所有債務時，股東的投資便會落於血本無歸的情況。

股權的種類

一般來說，按照持有該「股權」後，所生相應的權利和權益的不同，我們可以針對股權有以下的幾種常見分類：

普通股（Common Stock）

有時也會被叫做一般股，是最常見的股權類型。持有普通股的股東通常享有表決權，因此他們會收到股東大會的開會通知，通知其參與會議的時間及地點，使其能夠在會議中參與表決，促成公司重大決議。普通股和其他股權一樣，持有普通股股權即代表具有相對應比例的公司所有權，因此當公司在清算時（結束營業），股通股的持有人具有剩餘財產請求權，但順序排在債權人及優先股股東之後。在絕大多數情況下，投資人在公開市場上交易的股權就是普通股。

優先股（Preferred Stock）

優先股股權在利潤分配（股利）和剩餘財產請求權上，皆優先於普通股。因此優先股的持有人可以優先獲得固定的股息，並且在公司倒閉的情況下，優先償還債務後，先於普通股股東請求剩餘財產。不過，優先股一般來說在設計上會取消投票權。我們可以把優先股想像成一個介於債券和股票之間的金融商品，雖無法直接的參與公司決議，但可以獲得較為穩定的投資報酬（優先分配股息）。

限制股（Restricted Stock）

公司在一些情況下，會授予員工和高階管理人股份，可能是用以獎勵特定目標的達成（例如績效），或是在特殊情況下作為薪酬的替代方式（例如新創公司可能授予部分股權作為勞務報酬）。常見的限制如服務年限、績效目標、市場條件或是單純限制禁售期間等。

小結

股權是企業所有權的核心基礎，也是企業家、投資人和股東之間權益分配的基礎。了解股權的定義、內容、結構及規劃方法，不僅有助於企業主合理設計股權結構以保持控制權和吸引投資，也能幫助投資者評估投資風險和潛在回報。