由新到舊
2025/3/17
股權是企業所有權的基礎概念，影響公司治理、資金籌措與投資決策。文章中從股權的基本概念開始，解釋股東如何透過持有股權參與企業經營，並介紹股東的權利與義務，包括利潤分配權、投票權、剩餘財產請求權及資訊知情權等。同時探討股權的不同類型，如普通股、優先股與限制股，以及股東需承擔的投資風險與責任。透過這些內容，讀者可以更清楚地理解股權運作的原則，無論是創業者還是投資人，都能運用這些知識進行合理的投資與股權規劃，理解自己的權利及義務。
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2025/2/20
與直覺聯想到的意義上不同，會計上的｢商譽」(Goodwill) 指的是當併購發生時，反映企業價值的一個重要項目，它反映了企業的無形價值，同時也代表了收購方對被收購企業品牌、客戶關係與市場定位的認可。此文深度解析了此項在併購中不可或缺的重要角色，理解其背後的意義、計算方式、在會計報表上的影響，以及最後以知名的臉書收購Instagram作為範例來說明。
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2024/12/23
EBITDA（稅前息前折舊及攤銷前利潤）是一種廣泛應用的財務指標，用於評估企業核心業務的獲利能力，排除與營運無關的因素干擾。本篇文章介紹了 EBITDA 的定義、計算公式及其優勢，並舉例說明其應用場景，包括估值分析（EV/EBITDA 倍數）、營運效率（EBITDA 利潤率）、及債務償付能力（EBITDA 利息覆蓋率）。同時，探討了其缺點如忽略資本支出及非 GAAP 指標的可比性問題，並結合實務說明如何有效運用該指標進行財務分析。
2024/10/18
FedWatch Tool 是芝加哥商品交易所開發的工具，用來預測美國聯準會未來的升降息機率。它依據「30天期聯邦基金」利率期貨價格，轉化為升降息機率，幫助投資者了解市場預期。工具提供短期和長期利率預測，以及官員的利率點陣圖來分析政策方向。透過這些功能，投資人可以根據市場預期調整投資策略，儘早應對潛在的利率變化。
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黃金用途廣泛，包括珠寶、工業、央行儲備和私人投資。其避險特性強，特別在通膨和經濟不穩時價值穩定，吸引投資者作為保值資產。投資黃金方式多樣，從實體黃金到黃金 ETF，如期元大 S&P 黃金 ETF (00635U) 和 SDPR 黃金 ETF (GLD)。另外，黃金無配息，在意現金流的朋友要特別注意。
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近期全球股市波動因日本央行升息而加劇，主要原因在於日圓升值和大規模的利差交易平倉。利差交易是投資者借入低利率的日圓，再投資高利率資產如美債或美股，從而獲得利差收益。然而，日本央行升息推高了日圓匯率，增加匯率和流動性風險，促使投資者迅速平倉以償還日圓貸款，造成市場拋售壓力。這一變動降低了利差交易的吸引力，也影響了市場資金的流動性。
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輝達 (Nvidia) 於 2024年6月10日生效的 1 拆 10 股票分割計畫，使股價從原本的 $1208.88 美元調整為 $120.88。這次股票分割讓更多投資人有機會參與，並引發市場關注。股票分割 (Stock Split) 是一種重組股票的方式，藉此調整每股價格，同時改變總股數但不改變總市值。分割的種類包括順向分割和逆向分割，前者在價格過高時降低每股價格以提高流動性，吸引更多投資人；後者則提升過低的股價，避免下市風險。儘管股票分割不改變公司價值，卻能對市場心理和投資者行為產生影響。
巴菲特 (Warren Buffett) 曾分享過 ROA 和 ROE 作為選股方針的重要性，這兩項指標能評估公司是否具備長期投資價值。ROA (資產報酬率) 反映公司資產運用的效率，代表企業在特定期間內如何使用資產換取報酬。ROE (股東權益報酬率) 則衡量公司利用股東資本創造收益的能力，是公司幫股東賺錢的效率指標。ROA 和 ROE 都有助於比較同產業間公司的表現，並揭示企業管理能力及長期趨勢變化。
窄基指數（Narrow-Based Security Index）指的是由少數成分股主導且較為集中的指數。根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的定義，當指數的成分股數量少於 9 個、單一成分股佔比超過 30%、或前 5 大成分股權重超過 60% 等情況之一，即被視為窄基指數。與此相對的是廣基指數，成分股較多且涵蓋範圍廣泛。近期，由於台積電股價上漲，台股加權指數因台積電佔比超過 30%，再次被列為窄基指數，引發市場關注。
安隆（Enron）是美國德州的一家能源公司，成立於1985年，曾被譽為全美最創新的企業。然而，隨著業務擴展，安隆開始利用「市值法」，以及設立特殊目的實體（SPE）來隱藏負債、操縱財務報表。這種操作使得公司表面上財務狀況良好，股價飆升，但實際上公司面臨嚴重的財務問題。2001年，安隆的財務狀況開始受到質疑，最終申請破產。安隆案後，美國通過《薩班斯-奧克斯利法案》加強財務監管，並修訂會計準則。
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