市場預期

關注重點

重點 1：毛利率指引

管理層於上次法說會預期 1Q26 毛利率落在 63% 至 65%，市場普遍預估可望符合該區間，並進一步上調 2Q26 毛利率預期至 64-65%。然而，近期美伊衝突可能推升化學品成本，加上管理層過去數次法說會皆強調，海外晶圓廠產能持續擴張將對毛利率造成稀釋，初期影響約 2-3 個百分點，後期可能擴大至 3-4 個百分點，因此外界高度關注台積電本次法說會對毛利率指引與後續展望的最新看法。

重點 2：非 AI 需求展望

受記憶體價格上漲影響，智慧型手機廠透過調升售價轉嫁成本，市場預期終端售價上行將壓抑需求，尤其對中國低階智慧型手機市場衝擊更為明顯。公司於 1Q26 法說會中表示，高階智慧手機與 PC 終端對零組件價格變動的敏感度相對較低，客戶對今年與明年的需求預測仍維持健康水準。然而，近期市場傳出中國智慧型手機 OEM 已開始下修 2026 年出貨預估，台積電主要客戶聯發科與高通亦同步減少晶圓投片量，外界關注非 AI 相關需求後續是否轉弱，以及公司對相關市場展望的最新看法。

重點 3：資本支出看法

公司於上次法說會中給出 2026 年全年資本支出 520 億至 560 億美元的強勁展望，市場目前普遍預期本次法說會將維持該資本支出區間。不過，部分較為積極的 buy side 已預期公司可能進一步上調全年資本支出至 560 億至 600 億美元，主要反映 AI 帶動先進製程需求持續強勁，外界關注管理層是否將釋出更為積極的擴產訊號。