本次聯準會會議最終將利率維持在5.25%-5.5%之間，符合市場預期。除了利率政策的結果外，此次會議也有許多不可忽略的重點。fiisual 研究團隊為各位整理如下：

聲明中用字的改變

而最新公布的聲明中，將對於經濟狀況的形容，從「 Moderate 」改成了「 Solid 」；並且認為薪資成長雖放緩但依舊維持強勁（Job gains have slowed in recent months but remain strong）。此資訊部分暗示聯準會依舊認為經濟發展高於預期，因此降息的可能性需要向後推遲一段時間。這與官員利率點陣圖預期和主席記者會談話所傳達的訊息皆有謀和。

點陣圖

暗示不降息、年底前還有升息一碼的空間

本次利率預期點陣圖中，維持在 6 月時對今年所做的終點預期，暗示年底前可能還有升息空間。各成員間的看法也由原本的分散（預期區間自 5% — 6.25% 都有）轉為成員看法更加一致（有11位票委，認為年底前還會再升息一碼）。

此外，前次點陣圖對於明年度利率的預期，主要落在 4.25% — 4.5%的區間內（6名票委）；而此次的預期結果，普遍上調了預期，且趨勢更為集中地落在 4.75% — 5.5%之間。隱含FOMC認為通膨將維持僵固性，並需要維持高利率環境較長的一段時間。

經濟預測摘要

GDP 大幅上調、失業率下修

誠如 Fiisual 團隊先前的推測，FOMC確實於此次上修GDP成長率的預期，由 1% 大幅上調至 2.1%，表達了對美國經濟體的較強韌性。主席 Powell 於記者會也表示經濟的預期高於期待（above expectations）

通貨膨脹率部分，上調PCE至 3.3%、並下修核心 PCE至 3.7%，此部分的調整，可能與能源造成的價格波動有較大關聯；失業率則是自 4.1%下修至 3.8%，顯示了目前勞動市場依舊十分熱絡。

新增理事會成員：Adriana D. Kugler

在參議院於九月初通過後，Adriana D. Kugler（前美國勞動部首席經濟學者）成為理事會的一員，並參與此次決策討論。未來可以關注此名理事對利率政策的相關談話及看法。

議息後記者會重點

軟著陸為「可能」、通膨預期不變、正向看待就業市場情況

此次會後記者會中，Powell 除了對於繼續升息的想法保持不變，並表示聯準會已做好準備外，也針經濟軟著陸做出回覆，再次強調軟著陸僅是可能、而非已進行的劇本。

通膨預期不變

對於GDP的大幅上調、以及未來三年皆高於2%目標的利率水準，Powell 表示聯準會不會上調目標通膨、以及利率預期，並認為如今的通膨表現，來自於經濟體的韌性，同時也代表聯準會需要運用利率來抑制這些情況。

正向看待就業放緩的訊號

此外，對於前次的非農報告，鮑爾發出了十分正向的態度，也表示市場已經逐漸恢復平衡，並看好就業情況之後的發展。同時，這也是聯準會少見的正向訊號之一。

針對利率政策的外部影響因素，如汽車工人罷工、政府關閉、學生貸款重啟支付等等問題，Powell 解釋這些因子，在深度以及長度上，都會對經濟體造成可能的影響，同時表示在過往並沒有如此的問題，這些也都將成為他們評估政策的一部份。這也是聯準會少見的對於外部因子表示關注。

小結

整體而言，隨著時間接近 2024，此次記者會上也看出各方迫切需要聯準會給予更多訊息。Powell 雖然仍表達了聯準會尚完全未掌握經濟體的所有不確定性因子，但在聲明及談話中，其實也給出了相對於過往更清晰一些的訊號。

成員內部是否有得出共識值得我們未來關注，3 星期後公布的 Minute 可能將成為市場焦點。