漲跌停是什麼

為了防止金融市場出現過度波動的情況，在一些交易所交易的股票會有單日漲跌幅限制，來防止價格出現暴漲或暴跌的情況。 以台股為例，目前上市上櫃股票每日的上漲和下跌的最大幅度為 10%（與昨日收盤參考價相比），而興櫃股票則不在此限。

如何計算出漲跌停價格

我們可以藉由參考價（昨日收盤價）來算出漲跌停的價格。

舉例來說，若Ａ股票在昨天最終的收盤價為 100元，那麼Ａ股票在今天的漲停價和跌停價就分別是 110元和 90元。換句話說，Ａ股票在當天交易盤中，股價波動的最大就是 90 到 110 之間。

漲跌停鎖死是什麼

我們可能會聽過別人說過：『今天Ａ股票漲停鎖死欸！買不到啦 』，那麼為什麼股票在觸發漲跌停價格後，會出現鎖死的情況呢？原因就是買賣雙方在交易價格的限制下，出現了搓合流動性不足的情況。簡單來說，就是買賣兩邊的意見不合！

以漲停鎖死為例，因為股價觸發漲停價後，股價受到限制無法向上。賣方如果希望以更高的價格出售手中的股票，就只能等明天再來了。因此，願意以當前價格出售股票的人較少，無法滿足大量的買入需求。供不應求的情況下，只要一有股票掛單出售，就會馬上搓合成交，於是就會出現股價不動的鎖死情況。

反之，跌停鎖死就是買方的人太少，出現了供過於求的情況。只要有當天願意買入都能以最低的跌停價買入，股價也會有鎖死的情形。

鎖死的價格可以被打開

前面提到，當買賣雙方出現大量的掛單數量差異時，價格很可能會出現鎖死的情況，但這個鎖死的價格是可以打開的，並非直接鎖死到收盤！

如果買方或賣方的掛單出現大幅度的變化，股價是很有可能回到正常的交易區間的。極端一點來說，漲停價是可以跌回開盤甚至跌停價的，但股價必較一直保持在漲跌停價區間。

我們用圖片中的例子來做說明：

這裡買方總共願意以漲停價$104買進342張 ( 願以市價單購買的有323張+願以限價單$104購買的有19張)

在這種情況下，當賣方願意一次性賣出343張 (342+1)，就會須以$103.5成交，鎖死的價格就打開了！

漲跌停不代表未來走向

當股票在當日交易中觸發了漲跌停的機制，代表著當前的交易情緒有過度樂觀或悲觀的可能。漲跌停可以說是暫時讓市場冷靜的機制， 希望買賣雙方都能在恢復交易後，回到正常的交易軌道上。但這並不意味著出現漲停的股票，就一定代表著隔天會出現續漲的走勢，跌停的股票也不一定會再繼續跌。大家在買入這類股票時，還是要自行多加判斷個別趨勢！

相對於台股的漲跌停機制，美股採用的是不大相同的熔斷機制，有興趣的朋友也可以參考 熔斷是什麼？