ETF（Exchange Traded Fund），指的是指數股票型基金，由於其小額、分散風險、以及相對容易上手的特性，是近年來深受投資人喜愛的商品之一。在投資 ETF 前，有幾個進階的數據大家也可以一起參考，今天我們就要帶大家一起來認識 ETF 的進階觀念之一：折價／溢價。
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淨值市價是什麼？
在知道什麼是折溢價之前，我們必須簡單介紹一下，ETF 本身有兩種衡量價值的方式，分別是淨值和市價：
淨值：透過籃子內實際商品衡量
ETF 投資標的中的股票或是商品的總計真實價值，計算方法為「ETF中所有成分股（票券）的市價加總／股票的總發行股數」。簡單來說，淨值就是整筆投資組合當前所內涵的總市值，也就是這檔 ETF 當前的市面價值。換句話說，我們可以用一筆與總淨值相同的資金，按照成分股比例配置出與 ETF 相同的投資組合。
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市價：ETF 在市場上被交易的價格
ETF 的市價是在次級市場上被投資人買賣的價格；因為 ETF 本身是可以在市場上被交易的金融商品。因此，當前市場投資人對 ETF 的興趣（熱度）便會影響到 ETF 的市價走勢。
一般來說，淨值與市價會十分接近，代表「ETF內容的價值」與「ETF被交易的價值」十分接近。當兩者價格（價值）相差過大時，會存在著交易套利的空間。
折溢價是什麼？背後有什麼意義？
在知道了市價以及淨值的概念之後，就可以來討論折價、溢價的概念了！
ETF「折價」：市價 < 淨值
代表當前 ETF 被交易的價格小於 ETF 投資組合的總市值，意味著當前投資人僅願意以較低的價格交易實質上價值更高的商品。會出現折價的情況可能有以下幾種原因：
- 市場普遍較不看好此檔 ETF 未來走勢
- ETF 出現短期大量拋售，導致交易價格短線下跌
ETF「溢價」：市價 > 淨值
代表當前 ETF 被交易的價格大於 ETF 投資組合的總市值，意味著當前投資人願意以更高的價格交易實質上價值較低的商品。會出現溢價的情況可能有以下幾種原因：
- 此檔 ETF 在市場上十分熱門，導致投資人願意以更高的價格買入商品
- ETF 出現短期大量買入，導致交易價格因追高上漲
導致折溢價的其他原因
除了上方提到的基本供需因素外，ETF 的價格也可能會被流動性、政策等等的因素影響。例如：
- 市場上流動性不佳的 ETF：當投資人想要出售時，就會因為買家的不足，導致必須壓低價格增加吸引力；
- 受到政策的打壓：如限制資金、匯率波動大等等，可能會出現因無法及時買賣、交易不便等交易成本增加的情形。
一般來說，折溢價的範圍越小越好，市場上有說法認為，合理的折溢價範圍在正負 1% 內。大家在交易時選擇自己可接受的範圍即可！
小結論
- ETF 淨值 Vs. 市值
淨值：ETF 投資標的中的商品的總計真實價值；
市值：ETF 在次級市場上被投資人買賣的價格。 - ETF 折價 Vs. 溢價
折價：當ETF市值 < 淨值，意味著當前投資人僅願意以較低的價格交易實質上價值更高的商品；
溢價：當ETF市值 > 淨值，意味著當前投資人願意以更高的價格交易實質上價值較低的商品。
