價格走勢摘要
| 08/12開盤 | 08/23收盤 | 價格變化 | |
|---|---|---|---|
| 布蘭特原油 | 79.56 | 79.10 | -0.58% |
| 西德州原油 | 76.99 | 74.83 | -2.81% |
| 杜拜原油 | 79.66 | 77.53 | -2.67% |
除了變數不斷的以巴談判，第一週美國就業、通膨與民生等消費數據減緩部分經濟衰退疑慮，與中國 7 月份工業活動、房地產投資減緩且失業率加劇的諸多利空打平。在第二週公布美國庫存減少後市場逐步獲得支撐，加上鮑爾在聯準會會議紀要、年度央行聯會提及通膨走緩，不希望看到就業惡化並後續鬆口降息時機接近，讓油價整體跌幅緩和。
原油數據更新
駕駛季臨近尾聲，煉油廠商緊抓高峰末尾
| 8/2/24 | 8/9/24 | 8/16/24 | |
|---|---|---|---|
| 庫存(百萬桶) | |||
| 商業原油庫存 (不含戰略儲備) | 429.3 | 430.7 (+1.4) | 426.0 (-4.7) |
| 原油戰略儲備 | 375.8 | 376.5 (+0.7) | 377.2 (+0.7) |
| 車用汽油 | 225.1 | 222.2 (-2.9) | 220.6 (-1.6) |
| 蒸餾油 | 127.8 | 126.1 (-1.7) | 122.8 (-3.3) |
| 利用率 (%) | |||
| 煉油活動 | 90.5 | 91.5 (+1.0) | 92.3 (+0.8) |
駕駛季將於美東時間勞動節 9/2 結束，產品庫存正不斷出清。美國商業庫存兩週共計下降 330 萬，汽油、蒸餾油庫存亦分別消耗 450 萬桶與 500 萬桶；煉油利用率回到了 92%；最後，戰略庫存則上升 140 萬桶。
美國的庫存消耗為過去幾個月原油需求穩定支撐，能源機構普遍認為旅行交通的消費強健，將帶動 OECD 國家需求成長。
中東原油進口再降，OPEC 今年首度下調中國需求預測
OPEC+ 主要國家石油進口額再度下降，進口轉移現象明顯，主要轉至美國、巴西、阿曼。由於工業活動、房地產投資與整體民生皆探底，連一向最樂觀的 OPEC 都在八月月報下調中國成長，將 2024 年全球需求成長預測定為每日 211 萬桶，一改維持五個月的 225 萬桶。
針對市場看衰的中國經濟，OPEC 的措辭為需求預期「軟化」。月報統計細項中可觀察到交通消費的穩健，汽油及機油呈現年增，不過 OPEC 提到航空旅遊確有恢復跡象，但汽油近月大幅年增實屬季節性影響。另外工業生產相關的柴油六月份年減 2 萬桶/日，不過相較上月年減 15 萬桶已是較佳數據。
有趣的是，OPEC 在前景預測說明中國近一年 PMI 處於擴張狀態，且工業活動將受政府 (全國人民代表大會) 大力擁護。不過月報所指應為中國財星 PMI，以中小企業表現為主，而非官方統計局的大型企業，後者今年表現不理想，市場普遍還是認為中國需求落底。
國際情勢變化
以色列單方面同意停火條件，哈瑪斯則堅持原協議
在美國、埃及的參與下，以色列接受了最新版的停火協議，美國總統拜登與國務卿柯林頓也皆認為此能「快速終結衝突」的版本。不過哈瑪斯則堅持 7 月份前與埃及、卡達擬定的原條件 — 這之中除了釋放人質等西方國家重視的議題外，最大隔閡在於以色列能否徹底停止攻擊，從加薩走廊「永久」撤軍，而若按照當前版本的停火協議，以色列仍能對巴勒斯坦發動偷襲，以維護「地區安全」。
不只哈瑪斯，以色列目前和黎巴嫩仍在隔空交火的階段，本週協調會議將在埃及開羅持續進行，哈瑪斯仍可能拒絕出席並堅定永久停戰的立場，這不只影響中東地區和鄰近選舉的美國政府，還將改變未來幾個月市場對原油供給的看法。
小結
市場如今已定調中國、歐洲的需求疲軟，若以色列和哈瑪斯短期內能達成和平共識，將讓供給面獲得進一步寬鬆，加上 OPEC 額外減產幾近尾聲，油價短期內暫無較為強力的反彈刺激。
