Meta 計畫成立「Meta Compute」組織，逐步切入雲端服務市場

Meta 計畫成立「Meta Compute」組織，評估對外提供 AI 運算資源與模型存取服務的可行性，藉此將內部 AI 基礎設施能力進一步商業化，並逐步切入雲端服務市場。消息公布後，Meta 股價盤中一度大漲超過 10%。

市場解讀此消息為利多，主要在於 Meta 有望從以廣告為核心的商業模式，進一步拓展至 AI 基礎設施服務市場，不僅可降低公司對廣告收入的依賴，也可能使其直接與 Amazon、Microsoft 及 Google 等主要雲端服務商競爭。此舉亦將推動市場對 Meta 的定位，從 AI 模型開發商進一步延伸至 AI 算力與雲端平台供應商，並有助於改善近年大規模 AI 投資的資本回收效率。

然而，另一方面，Meta 從算力需求者轉為供給者，也隱含其資料中心投資可能已超前自身需求，並形成多餘算力後才規劃對外出租，進一步引發市場對 AI 資本支出放緩的疑慮。市場亦開始猜測，Meta 可能成為首家在下次財報會議中下修資本支出指引的業者，連帶拖累美國科技股於 7 月 1 日大幅下挫。

台灣無人機條例進入審查程序，相關軍工類股升溫

軍工產業近期成長動能主要來自政府對無人機產業的政策扶植。此趨勢可追溯至俄烏戰爭期間，俄羅斯雖為全球軍事實力名列前茅的國家，但烏克蘭憑藉無人機技術與低成本、高機動性的作戰模式，有效抵禦俄軍攻勢，凸顯無人機在現代戰爭中的戰略價值，也使各國重新評估無人機於國防體系中的重要性。台灣身處地緣政治風險較高的區域，政府亦期望借鏡烏克蘭經驗，透過強化無人機自主研發與供應鏈韌性，進一步提升國防實力。加上去年年中提出 7,000 億元國防預算，以及美國推動打造「非紅供應鏈」的政策方向，台灣半導體與電子零組件產業在高精密製造與供應鏈完整度上的優勢，亦有望切入軍工相關應用，成為推升本土軍工產業成長的兩大核心動能。

然而，在相關法案進入漫長審查程序後，軍工產業的政策題材動能一度停滯。近期隨著法案重新進入委員會審查，市場關注度再度升溫，帶動相關族群股價表現轉強。不過，我認為即使法案完成委員會審查，後續仍需經過二讀、三讀及預算編列與實際執行等程序，政策利多轉化為實質訂單與營收貢獻仍需要時間。因此，軍工產業短期股價表現主要仍將受到政策題材與市場情緒推動，基本面則需觀察後續法案進度、預算落地時程及實際訂單釋出情況。

美伊衝突持續更新：衝突持續降溫

6/30

美國總統川普表示，美伊將於週二 (30 日) 在卡達杜哈 (Doha) 舉行新一輪會談，但伊朗外交部隨即否認，強調「未來幾天不會與美國在任何層級舉行談判」，雙方說法明顯矛盾，也讓原本因荷姆茲海峽緊張局勢而停滯的外交進程再添變數。伊朗媒體《Fars》也報導，在伊朗提出的條件獲得滿足之前，不會與美國展開任何核議題談判。另有消息指出，伊朗代表團雖將前往卡達，但並非與美國直接會談。

7/1

卡達外交部發言人證實，美伊1日在卡達與巴基斯坦居中斡旋下，於杜哈舉行低層級的間接談判，針對6月21日琉森湖峰會達成的諒解備忘錄內容進行磋商，並表示雙方取得「正面進展」。巴基斯坦外交部則補充，雙方同意繼續談判，下一輪會談則預計在9日，伊朗已故最高領袖哈米尼葬禮結束後，擇期舉行。報導還指出，美伊此次談判僅涉及荷莫茲海峽、伊朗資金解凍相關技術性細節，並未提及伊朗核計畫。另外，美國特使魏科夫與川普女婿庫許納也未出席談判，而是同日會晤卡達官員及領袖。

7/4

沙特傳媒阿拉伯衛星電視台（Al Arabiya）7月4日報道，下一輪美伊談判將於7月11日在巴基斯坦舉行。報道指談判將涉及制裁、伊朗遭凍結的資金和核問題，有關伊朗代表團的成員組成安排將在伊朗最已故最高領袖哈梅內伊（Ayatollah Ali Khamenei）的葬禮結束後確定。

歐洲持續受熱浪侵襲，冷氣需求擴大

歐洲近日遭遇罕見高溫熱浪，多地氣溫突破 40℃，引發空調需求急速飆升，部分市場甚至出現「搶空調」現象。由於歐洲家庭長期空調滲透率僅約 20%，約 80% 家庭仍未配置空調設備，使得這波需求被視為潛力龐大的空白市場，也讓中國製空調在短時間內出現銷售與物流雙重爆量。

BT 財經報導，在需求急遽上升之際，美的、格力、TCL 等中國家電企業迅速調整供應鏈策略，將原本以海運為主的出口模式，改由「中歐班列」承擔部分運輸任務，使整體交貨時間從約 40 天大幅縮短至 15 至 25 天。這一變化，使得產品能在熱浪高峰期間快速抵達歐洲市場。

南韓「大躍進三大超級計畫」，投資逾五千億美元

南韓政府 29 日宣布由三星和SK海力士領軍的「三大超級計畫」，以史上最大記憶體投資案最受矚目，兩大巨頭將合計豪擲 800兆韓元（約5,182億美元）擴產，興建四座記憶體廠，目標是未來五年 DRAM產能翻倍。「三大超級計畫」除了記憶體大投資之外，還包括在首爾附近建設晶片封裝產業集群、資料中心和機器人，目標 2035 年前建立 18.4GW 的資料中心容量，每年將推廣千部以上產業專用機器人。

但在記憶體產能可互相調度調配下，一旦未來市場需求不如預期，恐引發報價雪崩式回跌，兩大韓廠擴產帶來的不確定性尚待釐清，三星、SK 海力士昨天的股價同步走弱，三星更重挫逾 4.7%

日圓兌美元匯率貶破 162、創 40 年新低

6月30日日圓兌美元匯率貶至162價位，來到40年新低水位。財政大臣片山皋月30日表示，對於匯率過度波動，政府準備好採取適當且果斷的行動。內閣官房長亦指出「日本政府致力打造一個不易受外匯波動影響的經濟體，並在需要時干預匯市。」

市場已猜測日本可能會在官員沒有發出任何警告的情況下干預匯率，出手時機可能取決於投機性日圓空單累積到一定程度，而不是匯率跌破市場普遍認知的特定價位。