由新到舊
2026/4/20
在投資決策中，單靠股價漲跌難以準確判斷企業價值，透過系統化的估值方法才能建立更理性的投資依據 。本文從企業內在價值出發，解析帳面價值與企業價值差異，並說明財務模型如何結合產業分析、商業模式與假設建構，推導合理股價。同時整理常見估值方法與應用情境，協助投資人建立完整估值框架，提升判斷被低估或高估股票的能力。
# 新手入門
# 投資
# 股票
# 基本面分析
2026/2/10
延續 2025 年 AI 帶動的科技股多頭走勢，2026 年初美股在創高氣氛中，卻同時浮現對科技巨頭資本支出效率的質疑。Alphabet、Microsoft、Meta、Amazon 等公司大幅擴張 AI CapEx，雖然實際營收與獲利表現亮眼，市場卻不再單純以成長敘事買單。另一方面，Anthropic 與 AI Agent 的快速進展，正重塑 SaaS 軟體的產業估值邏輯。本文將解析 AI 資本支出、現金流壓力與應用層突破，如何在 2026 年初共同影響美股科技股的評價方向。
# 美國
# 服務業
2026/1/29
Uber 與 Lucid、Nuro 在 CES 2026 聯手推出 Robotaxi，不僅象徵自動駕駛正式邁入商業化新階段，也清楚展現 Uber 從自研技術轉向「Robotaxi 生態平台整合者」的策略轉型。本文將解析 Uber 如何透過高度輕資產化的合作模式，串聯電動車製造商、自動駕駛技術供應商與全球叫車平台，建立人類司機與 Robotaxi 共存的混合網絡，進一步提升車輛利用率與平台定價能力。同時也將探討在 Waymo、Tesla 等競爭者持續擴張的情況下，Uber 憑藉龐大的用戶基礎與跨市場調度優勢，仍有機會在自動駕駛出行版圖中維持關鍵地位。
2026/1/27
在訂閱用戶成長趨緩、平台規模逐步見頂的情況下，Netflix 的營運重心正由用戶擴張，轉向 ARPU（訂閱用戶數 × 每用戶平均收入）的提升與內容定價權的重塑。本文聚焦於 Netflix 當前所面臨的成長瓶頸，並指出相較於廣告與 AI 商業化仍有待驗證的成效，透過併購快速取得具全球辨識度的長壽型 IP，並延長其跨媒介的變現週期，可能是更具確定性的策略選項。文章進一步分析 Netflix 與 Warner Bros. Discovery 的收購案，說明 DC、哈利波特與冰與火之歌等內容庫所帶來的 IP 結構優勢，同時也探討交易背後所伴隨的高槓桿融資、用戶重疊與監管審查等不確定性。
# 主編精選
# 新聞
2026/1/6
隨著AI產業從高速建設期邁向成熟應用期，若要支撐AI的大規模商業化，推論端的算力需求有機會成為下一階段的主要成長動能。因此，GPU 的通用性與 ASIC 的效率優勢將在推論市場形成直接的競合關係，並可能影響 NVIDIA 未來的營收動能與市場份額。 本篇文章將介紹 Nvidia 預計以200億美元取得 Groq (LPU) 推論技術授權的「類併購」結構，分析此案的動機、併購後預計得到的效果、可能潛在的技術風險、目前預計此案執行的可行性、以及假設併購成功後對市場可能的影響。
# 製造業
2025/12/15
晶圓的生產流程涵蓋設計、前段製造與後段封測，其中封裝屬於晶圓完成後不可或缺的關鍵步驟。本篇文章詳細的介紹了封裝產業的產業鏈：由上游的封裝材料供應商、中游的晶圓廠商商業模式分化、到中下游的封裝廠，同時也簡單介紹了位於各不同階段的廠商分別有哪些。除了產業鏈外，文章中也分享了目前封裝產業的前景與展望，以及台灣相關的焦點個股：台積電（2330.TW）及 弘塑（3131.TW）。
# 台灣
2025/12/10
價值投資是以低價買入優質股票，靜待市場回歸價值，然後賺取可觀回報；其投資的重點不是便宜，而是有價值。本篇文章列出了常見價值陷阱形成的原因：包含處在衰退的產業、不斷加劇的競爭、有問題的公司管理、以及財務問題的出現等。最終也簡述了可以如何透過一些方法來避免落入價值陷阱的方法，避免投資人因為被價格所迷惑。
# 理財教學
# 投資分析
2025/12/3
依據法規，上市公司必須定期揭露財務報告。這不僅是遵循資訊揭露義務，更像是一份企業向市場說明的「健康檢查報告」。本篇文章簡述了財務三表：損益表 &資產負債表 & 現金流量表 所扮演的腳色及功能，以及簡述了投資人可以如何運用三表不同的特性來觀察一間公司的本質，進而進一步地進行初步的基本面分析。
2025/8/26
台達電（2308）作為台灣第四大權值股，近年來已逐步從早期的電子零組件製造商，轉型切入電源供應市場。本篇文章將介紹台達電的四大主要業務內容、全球布局、主要客戶與競爭對手，以及未來的發展前景。 在業務動能上，台達電有望受惠於 AI 資料中心所帶動的電源需求成長。同時，其與阿里巴巴共同研發的巴拿馬電源架構，不僅顯著提升了空間利用率，也改善了供電效率。此外，隨著資料中心轉型趨勢明顯，台達電的水冷散熱產品出貨量也持續增加。 整體而言，台達電在 AI 相關產品的表現值得期待，未來營運展望維持正向發展。
2025/7/22
SPAC (特殊目的收購公司) 自2020疫情期間後開始爆紅，是市場中不同於傳統 IPO 上市的一種提供企業或新創急需快速募資的另一種機會。不同於傳統 IPO，SPAC在成立時是沒有任何實際業務，成立的目的就是在未來於市場上找到有潛力的未上市公司進行併購。本篇文章描述了SPAC的運作方式，並同時描述了自拜登任內至川普上任後的政策變化，同時也分享了兩個成功及失敗的案例供大家參考。
# 技術分析
# 籌碼分析
