由新到舊
2025/3/20
星座集團（STZ）是美國知名酒類生產與經銷商，核心業務涵蓋 啤酒、葡萄酒、烈酒，其中啤酒業務持續穩健成長，而葡萄酒及烈酒業務則轉向高端市場發展為主，公司也順應市場趨勢積極布局無酒精飲品與功能性飲料。 2017 年，星座集團投資 加拿大大麻生產商 Canopy Growth，試圖進軍大麻飲品市場，但市場發展不如預期加上Canopy 長期虧損。2024 年，星座集團進一步減持持股，專注回歸核心業務。 隨著酒類市場高端化發展，星座集團仍保有競爭優勢，未來是否重返大麻市場將取決於監管環境與市場需求變化。
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2025/3/4
近年來無人機技術發展迅速，從原先的軍事用途到現在逐步融入日常生活與產業應用上。無人機因其不用人類直接駕駛，非常適合快速運輸、偵查監測、災害救援等領域。市場預估無人機產業在未來幾年內將持續增長，搭配目前AI演算技術的持續更新，未來也將有望提升無人機更多自主導航及追蹤能力。台灣的無人機產業發展仍面臨數個挑戰，包括市場規模較小、品牌影響力不足，以及國際競爭激烈等問題。不過，台灣擁有強大的半導體與電子製造優勢，在關鍵零組件、感測器、影像處理晶片等領域仍佔有一席之地。
# 台灣
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2025/2/20
受惠於AI浪潮，Palantir於2024年第四季超乎預期的成長，讓其花不到一年市值就翻了四倍。Palantir 以 AI 和大數據分析技術崛起，從政府國防到私營企業市場持續擴展。此篇文章將分析Palantir的發展歷程、商業模式及業務內容，以及未來的發展前景與風險。 其獨特的數據整合與安全技術，使其成為 AI 概念股新星。透過「取得客戶、擴張、規模化」策略，Palantir 建立高度客製化的市場優勢，推動業績成長。其旗下Gotham 與Foundry 為主力的服務平台，並以Apollo進行後台管理，也逐漸開發AIP希望透過AI提升客戶決策效率。
# 主編精選
與直覺聯想到的意義上不同，會計上的｢商譽」(Goodwill) 指的是當併購發生時，反映企業價值的一個重要項目，它反映了企業的無形價值，同時也代表了收購方對被收購企業品牌、客戶關係與市場定位的認可。此文深度解析了此項在併購中不可或缺的重要角色，理解其背後的意義、計算方式、在會計報表上的影響，以及最後以知名的臉書收購Instagram作為範例來說明。
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2025/2/14
Netflix 早期以DVD租借業務起家，後來因應網路潮流，開創了首部原創影集正式進軍原創內容市場；如今已成為全球領先的串流平台，持續擴展內容版圖，投資自製影視作品，並積極拓展全球市場。此篇文章深入介紹了Netflix從初始的光碟出租服務，至現在全面轉型為串流媒體平台的業務架構。2023 年底，Netflix將重心轉向串流服務、廣告業務及遊戲市場，以實現多元增長。其核心收入來自訂閱，透過提升用戶黏著度，並調整價格策略以維持盈利。面對激烈競爭，Netflix 透過自製內容、商業授權、廣告變現及技術創新，持續強化市場地位，展現其在全球娛樂產業的競爭優勢。
2025/2/10
任天堂最新一代主機 Switch 2 的正式揭曉，這款遊戲主機不僅象徵著硬體技術的升級，更是一場牽動全球科技供應鏈的戰略博弈。本次Switch2的設計革新包含了晶片效能的提升、記憶體升級、雙USB-C接手等的硬體優化，顯著的升級了遊戲體驗，進一步鞏固了任天堂在便攜遊戲市場的地位。本文也列舉了一些Switch供應鏈的台廠，包含了核心組裝、記憶體與電源模組及感測器等的生產。
# 日本
輝達(Nvidia)於1月5日美國消費性電子展中分享了其對於AI未來趨勢發展以及自身產品技術上創新的看法。本文將以趨勢核心、業務亮點和未來發展的三大方向進行論述。本次業務亮點包含：GeForce RTX的更新、Cosmos 與機器人的應用、自駕車的開發以及Project Digits等的發展。在未來發展上則展示了以強化AI思考深度最為技術主力，機器人為實踐AI願景的重要手段，期望能藉由提升AI效能，進一步引領AI跨足現實的應用上(邊緣AI)。
2024/12/23
EBITDA（稅前息前折舊及攤銷前利潤）是一種廣泛應用的財務指標，用於評估企業核心業務的獲利能力，排除與營運無關的因素干擾。本篇文章介紹了 EBITDA 的定義、計算公式及其優勢，並舉例說明其應用場景，包括估值分析（EV/EBITDA 倍數）、營運效率（EBITDA 利潤率）、及債務償付能力（EBITDA 利息覆蓋率）。同時，探討了其缺點如忽略資本支出及非 GAAP 指標的可比性問題，並結合實務說明如何有效運用該指標進行財務分析。
2024/10/18
NVIDIA 由黃仁勳創立於1993年，以發明GPU聞名。隨著AI興起，其業務重心從遊戲顯卡轉向資料中心，2023年後因AI應用爆發，資料中心收入大幅增長，成為核心部門。此外，NVIDIA還涉足專業視覺化、自動駕駛及OEM等領域，提供多樣產品及解決方案，並透過合作推動AI與汽車技術發展。NVIDIA憑藉其強大技術與市場領導力，在各領域持續拓展。
# fiisual 研究室
巴菲特 (Warren Buffett) 曾分享過 ROA 和 ROE 作為選股方針的重要性，這兩項指標能評估公司是否具備長期投資價值。ROA (資產報酬率) 反映公司資產運用的效率，代表企業在特定期間內如何使用資產換取報酬。ROE (股東權益報酬率) 則衡量公司利用股東資本創造收益的能力，是公司幫股東賺錢的效率指標。ROA 和 ROE 都有助於比較同產業間公司的表現，並揭示企業管理能力及長期趨勢變化。
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