由新到舊
2026/1/19
本文聚焦 2026 年 AI 展望下的關鍵產業——記憶體，從供給收斂與需求結構轉變切入，解析 NAND、DRAM 與 HBM 在 AI 資料中心、高效能運算與企業級儲存帶動下，全面轉入供不應求的產業循環。隨著原廠 Capex 保守、DDR4 進入 EOL、HBM 排擠效應加劇，以及 AI 儲存需求超預期成長，記憶體價格自 2025 年起進入上升週期，並於 2026 年延續走強，成為 AI 基礎建設中最具結構性受惠的核心產業之一。
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在 AI 算力需求快速攀升、晶片 TDP 持續提高的背景下，散熱產業正迎來關鍵技術轉折。本文為 fiisual《2026 展望系列》第三篇，聚焦 AI 伺服器散熱架構的核心變化，深入解析液冷如何在 GB300 GPU 與 AI ASIC 推動下，正式成為主流散熱方案。文章將比較氣冷與液冷的效能差異，說明水冷板、QD、CDU 等液冷零組件的內含價值提升，並探討 2026 年散熱產業的成長動能、技術路線與台灣供應鏈的投資機會。
2026/1/15
延續前篇，當 AI 邁入發展第四年，市場開始從樂觀預期轉向更嚴格的效益檢驗。2026 年投資焦點不再只是「是否與 AI 有關」，而是誰能在推論需求爆發、資本效率受檢驗下，提供不可替代的結構性價值。本篇將聚焦 ASIC 產業，解析 AI 從訓練走向推論後，哪些供應鏈環節最有機會成為下一階段的關鍵受益者，以及分享相關台灣企業在這之中將扮演的腳色。
2026/1/13
2026 年全球經濟將進入「多速且不均速」的新階段，AI 預計繼續成為主導景氣的核心引擎。算力、雲端與半導體帶動的資本密集型成長，使景氣與市場報酬高度集中於少數國家與企業。以美國為例，消費與就業持續分化，黏性通膨與就業結構調整壓縮中低收入族群的消費能力，信貸風險逐步浮現。在利率下行空間有限的環境下，市場焦點正由估值擴張轉向獲利與資本效率，AI 投資也從「規模優先」邁向「回報優先」，資金將更嚴格篩選真正具備長期競爭力的贏家。
2025/9/11
由凱薩琳·伍德（Catherine D. Wood）2014年創立的方舟投資（ARK Invest），是一家美國資產管理公司，同時是少數在ETF領域採用主動管理策略的公司之一。ARK 因為其獨特的投資觀點，專注於顛覆性創新領域，聚焦在｢破壞式創新」而聞名。本篇文章簡述了公司的起源，特別是在疫情期間的優異績效，及疫情後直到現在的最新投資組合近況。同時也簡述了幾個ARK 針對不同主題的ETF，簡單比對了他們投資組合專注的方向。
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2025/6/30
13F報告怎麼看？本篇文章詳細介紹了13F各報告的細節差異，以及投資人可以如何利用這些公開報告中的資訊來協助自己的投資：觀察產業趨勢或熱門標的、機構AUM變化、不同投資型態機構的關注標的等。投資人在確立自己的投資標的與偏好後，可以透過善用13F報告來有效提高投資成功的機會。
# 籌碼分析
2025/6/4
今年 5月3日，巴菲特於波克夏海瑟威的股東會上，正式的宣布了自己即將於今年底退休的消息，同時也宣布阿貝爾 (Greg Abel) 為下一任CEO。此篇文章回顧了巴菲特的投資哲學以及波克夏海瑟威的投資方法，並且也簡單的介紹了下一任CEO 阿貝爾的背景。
# 長線投資
優式資本（UC Capital）是一間買下大谷翔平單季50全壘打/50盜壘紀念球的台灣公司，一家成立於台北的量化自營交易公司。公司透過專注於台灣股票、ETF及衍生性金融商品的高頻量化自營交易，以單一量化基金之姿，已成為台灣市場的主力機構之一。本篇文就簡單的介紹了此公司以及其投資策略，並也簡述了公司的企業文化及近年來的高報酬績效。
2024/10/18
近期全球股市波動因日本央行升息而加劇，主要原因在於日圓升值和大規模的利差交易平倉。利差交易是投資者借入低利率的日圓，再投資高利率資產如美債或美股，從而獲得利差收益。然而，日本央行升息推高了日圓匯率，增加匯率和流動性風險，促使投資者迅速平倉以償還日圓貸款，造成市場拋售壓力。這一變動降低了利差交易的吸引力，也影響了市場資金的流動性。
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# 貨幣政策
巴菲特 (Warren Buffett) 曾分享過 ROA 和 ROE 作為選股方針的重要性，這兩項指標能評估公司是否具備長期投資價值。ROA (資產報酬率) 反映公司資產運用的效率，代表企業在特定期間內如何使用資產換取報酬。ROE (股東權益報酬率) 則衡量公司利用股東資本創造收益的能力，是公司幫股東賺錢的效率指標。ROA 和 ROE 都有助於比較同產業間公司的表現，並揭示企業管理能力及長期趨勢變化。
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