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由新到舊
2025-10-16
台積電 3Q25 財報表現再度超出市場預期，營收、毛利率與 EPS 均優於公司指引，反映先進製程需求持續強勁。AI 相關應用推動 HPC 與先進封裝業務維持高動能，公司並上修全年營收成長預期至年增 35%。展望 2026 年，台積電短期營運不受 NVIDIA 與Intel 合作影響且將持續受惠於晶圓定價能力提升、2nm 製程放量與 CoWoS 等先進封裝產能擴充，成長趨勢可望延續，持續鞏固其於全球半導體製造領域的技術與市佔領先地位。
# 股票
# 新聞
# fiisual 研究室
# 主編精選
華為於9/20宣布正式啟動 ｢天工計畫」，該計畫的核心目標是加入孵化超過1萬個原生元服務及多個 AI 相關平台及建構，打造完整的智慧代理生態系。此天工計畫源自於華為的鴻蒙生態 HarmonyOS，此文章介紹了鴻蒙生態圈的發展、軟硬體系統，以及目前的應用範圍。雖然華為在單一項目上都非市場上唯一的產品或服務提供者，但相較於Apple及Google，是三者中唯一在「雲 → AI → 系統 → 開發 → 應用層」都實現較強自主研發決心和完整佈局的企業。 華為的跨裝置生態圈有利於更多開發者社群成形，但未來也須將持續提升使用體驗與品牌忠誠度。「天工計畫」並非華為邁向 AI Agent 時代的起點，而是鴻蒙生態進入 AI 大規模應用階段的關鍵擴張。
# 中國
2025-10-14
隨著大語言模型的商業應用逐漸發展，以及AI技術的持續推進，各AI 基礎建設公司和平台商之間的競合模式也逐漸成形。本篇文章主要分享了幾起最近 AI 重點投資項目，由Oracle, OpenAI, Nvidia 等多家公司共同合作，形成一種市場稱之為｢AI永動機」的新商業模式。這樣互相合作的模式展現了 AI 生態的垂直整合，但也引起了部分分析師的隱憂。
# 投資
# 美國
2025-10-02
國際原子能機構（IAEA）將單模組發電功率不超過 300 MWe 的反應堆定義為小型反應堆，美國能源部則在此基礎上引入模組化概念，進一步形成小型模組化反應爐（Small Modular Reactor, SMR）。隨著減碳與能源安全需求上升，核能的戰略地位日益突出，而建設快、靈活且較安全的SMR就被視為美國未來最具潛力的解方。 本篇文章介紹了小型模組化反應爐 (SMR) 的技術背景、未來可應用的方向、以及當前和潛在可能的風險。文末也描述了SMR從上游的開採，中游的設計研發，到下游的售後及處理廢料，在產業鏈各階段所包含的公司。
# 製造業
2025-09-25
Micron FY4Q25 財報與 FY1Q26 財測均優於市場預期，顯示記憶體產業上行週期可望延續，公司營運亦具持續成長動能。HBM 業務已成為核心成長引擎，客戶數擴大至六家，2026 年產能大致售罄，價格有望維持健康水準。HBM4 已送交客戶驗證並進展順利，透過與台積電合作提供標準版與客製化方案，預期將進一步強化產品差異化並提升毛利率。結合 1γ DRAM、G9 NAND 及資料中心需求的長期成長趨勢，Micron 在 2026 年具備良好訂單能見度，NAND 與 DRAM 皆呈現上升趨勢，營運動能可望持續。
2025-09-23
這篇文章將詳細介紹 fiisual 數據資料庫的功能，從方便投資人快速找到最新數據的功能，到全新的時間軸互動功能。我們整理了不同的數據，並透過預先綁定的事件及分析，讓投資人可以讓數據與事件更好的做連結，掌握更多市場背後的故事。
# 理財工具
# 新手入門
# 財務規劃
# 資產管理
Apple長期穩居全球消費電子產業的領導地位，其核心優勢不僅來自產品創新，更仰賴高效率且高度整合的全球供應鏈。 本篇文章分析Apple 的供應鏈，描述其策略已逐步從中國集中轉向全球分散化布局，以降低地緣政治與成本風險。在此過程中，台灣依舊於晶片代工、光學元件、PCB、封測與終端組裝等關鍵環節發揮不可或缺的作用，長期支撐 Apple 的技術優勢與市場競爭力。 整體而言，Apple 的產品創新與台灣產業鏈實力相互加乘，確立了台灣作為其全球供應鏈核心夥伴的長期戰略地位。
# 投資分析
# 台灣
2025-09-15
Apple 於 9月10日舉行了2025秋季產品發表會，本次主題為Awe Dropping，推出的內容包含iPhone 17 系列、Apple Watch 10 與 AirPods Pro 3。本篇文章介紹了iPhone 17系列包含A19晶片、相機等的升級、Apple Watch 持續優化追蹤健康的功能、以及AirPods的即時翻譯等全面改版。 雖然整體硬體有大幅優化，但由於發表會未見其他軟體或服務面向的調整，市場反應偏向觀望。
過去兩週，國際油價受 OPEC+ 溫和增產、地緣衝突與機構月報牽動。三大機構對需求與供給展望雖各有立場，但均凸顯供給壓力不容忽視。現貨數據則顯示汽油需求穩健、工業動能偏弱，短線行情仍將受地緣衝突影響，缺乏明確方向。
# 金融商品
2025-09-11
由凱薩琳·伍德（Catherine D. Wood）2014年創立的方舟投資（ARK Invest），是一家美國資產管理公司，同時是少數在ETF領域採用主動管理策略的公司之一。ARK 因為其獨特的投資觀點，專注於顛覆性創新領域，聚焦在｢破壞式創新」而聞名。本篇文章簡述了公司的起源，特別是在疫情期間的優異績效，及疫情後直到現在的最新投資組合近況。同時也簡述了幾個ARK 針對不同主題的ETF，簡單比對了他們投資組合專注的方向。
# 理財教學
# 投資策略
# 基金
# ETF
